Besicherte ETCs auf Brent Crude Oil mit optimierten Rollvorgängen - ETC-Analyse


24.04.20 11:16
ZertifikateReport

Gablitz (www.fondscheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateReport" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe zwei ETCs der BNP Paribas auf Brent-Öl (ISIN XC0009677409/ WKN nicht bekannt) vor.

Im Sog der US-Ölsorte WTI, deren auslaufende Futures-Kontrakte am Beginn dieser Woche weit im Minusbereich notiert hätten, sei auch der Preis für Brent Crude-Oil stark eingebrochen. Nach dem Kursrutsch auf bis 16 USD habe Brent Crude Oil wieder die Marke von 20 USD zurückerobern können. Der Ölpreis werde auch in Zukunft heftigen Kursschwankungen unterliegen. Anleger mit langfristigem Veranlagungshorizont und der Markteinschätzung, dass nun ein günstiger Einstiegszeitpunkt in Öl sei, könnten nun ein Investment in ETCs in Erwägung ziehen.

Exchange Traded Commodities (ETCs) würden Privatanlegern einen einfachen und kostengünstigen Zugang zum Ölmarkt ermöglichen. Generell würden Rohstoffinvestments auf Futures-Kontrakten mit begrenzter Laufzeit basieren. Die auslaufenden Kontrakte müssten durch neue Kontrakte ersetzt werden. Seien die neuen Futures teurer als die alten, dann würden Anleger Verluste erleiden. Um diese "Rollverluste" zu neutralisieren oder zu minimieren, habe die Börsenlegende Jim Rogers die RICI-Indices (Rogers International Commodity Indices) konzipiert. Bei diesen Indices werde nicht nur in die Futures mit nächster oder übernächster Fälligkeit investiert, sondern auch in jene Kontrakte mit der am höchsten zu erwartenden Rollrendite. In der langjährigen Rückrechnung und auch in der aktuellen Schwächephase habe diese Strategie im Vergleich zur direkten Preisentwicklung der zugrunde liegenden Rohstoffe eine deutliche Outperformance erzielt.

Bei den von der BNP Paribas emittierten ETCs auf Rohstoffe handle es sich um passiv gemanagte Wertpapiere ohne Laufzeitbegrenzung. Um das Bonitätsrisiko des Emittenten zu neutralisieren, besichere die BNP die ETCs, indem die Vermögenswerte einem unabhängigen deutschen Treuhänder (Clearstream Banking Frankfurt) mit einem Absicherungswert von 105 Prozent des ETC überlassen würden. Die ETCs unterlägen deutschem Recht und könnten im regulierten Markt der Börse Frankfurt auf Xetra börsentäglich gehandelt werden.

Für Anleger, die an einem steigenden Brent Crude Oil-Preis teilhaben möchten, stünden zwei Varianten an ETCs zur Verfügung. Die nicht währungsgesicherte Variante in Form des RICI® Enhanced Brent Öl (TR) ETC (ISIN DE000PB6R1B1/ WKN PB6R1B) ermögliche Anlegern die Partizipation an einem steigenden Ölpreis mit der Chance auf Währungsgewinne und dem Risiko von Währungsverlusten. Das jährliche Verwaltungsentgelt dieses ETC betrage ein Prozent.

Wer hingegen das Währungsrisiko neutralisieren möchte, werde dem RICI® Enhanced Brent Öl (TR) EUR Hedge ETC (ISIN DE000PZ9REB6/ WKN PZ9REB) den Vorzug geben. Bei diesem Produkt erfolge die Neutralisierung des Wechselkurses auf täglicher Basis, was das Restrisiko einer unerwünschten Währungsentwicklung drastisch reduziere. Darüber hinaus sei diese Art der Währungsabsicherung wesentlich kostengünstiger, als dies bei "normalen" Quanto-Produkten der Fall sei. Das gesamte Verwaltungsentgelt dieses ETC betrage 1,20 Prozent pro Jahr und sei somit nur um 0,20 Prozent höher als bei der ungesicherten Variante. (24.04.2020/fc/a/e)





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DE000PB6R1B1 PB6R1B 75,50 € 36,85 €
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