LOYS Global L/S-Fonds: 03/2019-Bericht, Wertrückgang von 1,0% - Fondsanalyse


11.04.19 13:02
LOYS

Oldenburg (www.fondscheck.de) - Die im LOYS Global L/S verfolgte Anlagestrategie ist der Kategorie Long/Short-Equity mit einem Long-Bias zuzuordnen, so die Experten von LOYS.

Das bedeute, dass der Fonds sowohl von steigenden Aktienkursen (Long-Seite) als auch von fallenden Aktienpreisen (Short-Seite) profitiere, wobei der Fonds stets stärker auf der Long-Seite als auf der Short-Seite engagiert sei (Long-Bias). Die Short-Seite werde dabei zur reinen Absicherung des Aktienportfolio genutzt. Sie erfolge über den Verkauf von Futurekontrakten auf die passenden Marktindices der jeweiligen Regionen (z.B. DAX, S&P 500, etc.). Die Differenz aus der Gewichtung der Long-Seite und der Short-Seite ergebe die Höhe des Long-Bias und werde Netto-Long-Exposure genannt. Beim LOYS Global L/S betrage diese im Schnitt 30%.

Der Auswahlprozess für die Aktien im Portfolio des LOYS Global L/S erfolge analog zu den reinen Aktienfonds des Hauses und ziele vornehmlich auf die Ausnutzung von Unterbewertungen einzelner Aktienwerte an den internationalen Märkten ab. Der Grad der Unterbewertung werde dabei mittels des LOYSschen Bewertungsmodells festgestellt.

Die im Vormonat begonnene Konsolidierung des LOYS Global L/S habe sich im März mit einem Wertrückgang von einem knappen Prozent fortgesetzt. Für besonderes Aufsehen hätten allerdings in den vergangenen vier Wochen die Zinsmärkte gesorgt, denn die Renditen für Anleihen seien weltweit deutlich abgesackt. Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit lägen wieder unter null Prozent Jahresrendite. Angesichts zunehmender weltweiter Konjunktursorgen würden einige Marktbeobachter mit einer weiteren Lockerung der Geldpolitik rechnen. Die Dividendenrendite des DAX liege mittlerweile mehr als 300 Basispunkte über der Rendite zehnjähriger Staatsanleihen. In den kommenden Wochen wolle das Fondsmanagements des LOYS Global L/S die Einzeltitelselektion angesichts asymmetrischer Bewertungsrelationen an den Börsen vorantreiben, ohne den hohen Sicherheitsgrad zurück zu fahren. (Stand vom 31.03.2019) (11.04.2019/fc/a/f)




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