Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return: Flexible Strategie für herausfordernde Anleihenmärkte - Fondsanalyse


12.01.18 13:30
Swisscanto Invest

Zürich (www.fondscheck.de) - Wir befinden uns in einer reifen Phase des Kreditzyklus und entsprechend werden die Anleihenmärkte noch herausfordernder sein, als sie es in jüngerer Vergangenheit ohnehin waren, so Blaise Roduit, Manager des Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return (ISIN LU0957585929 / WKN A1W9QV, CHF A; ISIN LU0957586067 / WKN A1W9QW, CHF B; ISIN LU0957586737 / WKN A1W9QY, EUR A; ISIN LU0957586810 / WKN A1W9QZ, EUR B) bei Swisscanto Invest.

Eine interessante Lösung in diesem Umfeld stelle der Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return dar. Dieser strebe die Erzielung positiver Renditen bei unterschiedlichsten Marktbedingungen an und biete die nötige Flexibilität in der Anlagepolitik, um auf die Entwicklungen der Märkte richtig reagieren zu können. Das Ziel des Fonds sei es, unabhängig vom Marktumfeld positive Renditen durch ein aktives Management zu erzielen. Die wichtigsten Renditequellen seien dabei die Kreditrisiken. Diese würden laufend analysiert, sodass es möglich sei, jederzeit Korrekturen vorzunehmen.

Neben diesem Hauptrenditetreiber würden die Experten unter anderem auf ein Management der Zinssensitivität setzen, wobei sie im Falle von steigenden Zinsen ausreichende Optionen hätten, um das Portfolio vor dieser negativen Marktentwicklung zu schützen oder sogar einen positiven Performancebeitrag zu erzielen. Damit würden die Experten ein flexibles, aktiv verwaltetes und gut diversifiziertes Portfolio erreichen. Dass die Strategie erfolgreich sei, würden der Brutto-Wertzuwachs von 27,37 Prozent über die vergangenen zehn Jahre (Stand 30.11.2017, EUR-Tranche) und die Brutto-Jahresperformance von 3,12 Prozent in 2017 zeigen. Damit habe die Performance über der Zielsetzung (3-Monats-Libor plus zwei Prozent) gelegen. Und dies, obwohl sich das 4. Quartal schwierig gestaltet habe und eine Brutto-Performance von -0,6 Prozent ausgewiesen habe.

Der Fonds sei eher für eine Korrektur im Kreditmarkt positioniert gewesen und habe von dem kleinen Rückgang der Kreditrisikoprämien nicht profitieren können. Im Quartalsverlauf sei die Zinsduration tief (unter zwei Jahre) gehalten worden. So hätten die Zinsbewegungen nur eine geringe Auswirkung auf das Portfolio gehabt. Zur Positionierung: Im Laufe des 4. Quartals sei das Durchschnittsrating von BBB auf A erhöht worden. Die Experten hätten das Kreditrisiko mittels Derivaten um 20 Prozent reduziert und würden fünf bis acht Prozent Cash halten. Im Portfolio würden sich weiterhin 280 verschiedene Emittenten befinden - damit seien die Experten hinsichtlich des Kreditrisikos sehr breit diversifiziert. Bei den Schwellenländern, die sich im Jahresverlauf 2017 als eines der stärksten Segmente erwiesen hätten, würden die Experten ihr Übergewicht beibehalten.

Die Experten würden immer noch Schuldner in Lateinamerika bevorzugen, die ein sehr gutes Risiko-Ertrags-Profil bieten würden. Mit einem aktuellen Fondsvermögen von rund 963 Millionen Euro sei der Fonds ein Flaggschiff unter den Swisscanto-Fonds. Dies unterstreiche, dass der Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return ein sinnvolles Basisinstrument sei für Anleihen affine Anleger, bei denen tiefe Wertschwankungen und potenziell positive Renditen oberste Priorität hätten. (Ausgabe vom 11.01.2018) (12.01.2018/fc/a/f)





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LU0957585929 A1W9QV 87,19 CHF 82,33 CHF
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