Weiterer Mandelbrot-Fonds wird liquidiert - Fondsnews


20.05.19 13:00
FONDS professionell

Wien (www.fondscheck.de) - Der Vermögensverwalter Mandelbrot Asset Management (Mandelbrot AM) wird seinen Mandelbrot World Equity Market Neutral Fonds (ISIN DE000A14N8Q7 / WKN A14N8Q) zum 31. Oktober dieses Jahres auflösen, so die Experten von "FONDS professionell".

Der Grund sei das niedrige Volumen des Portfolios von nur rund zwei Millionen Euro, wie die in Erlangen ansässige Gesellschaft auf Anfrage von FONDS professionell ONLINE mitgeteilt habe.

Damit manage Mandelbrot-Geschäftsführer Wilhlem Berghorn bald nur noch einen Fonds, den Mandelbrot World Equity Long. Zwischenzeitlich habe das Sortiment von Mandelbrot AM drei Fonds umfasst. Zwei, der Mandelbrot Market Neutral US Technology (ISIN DE000A2AGM91 / WKN A2AGM9) und der Mandelbrot Market Neutral Germany seien aber fusioniert und in den Mandelbrot World Equity Neutral umbenannt worden.

Die eigentliche Ursache für das Schrumpfen der Portfoliopalette sei aber die zugrundeliegende Strategie, die auf Forschungen des französischen Mathematikers Benoît Mandelbrot basiere, der als Vater der Chaostheorie gelte. Jene folge der sogenannten Momentum-Logik: Ganz vereinfacht ausgedrückt werde davon ausgegangen, dass Aktien, die gut gelaufen seien, weiterhin ihren "Schwung" beibehalten und analog Aktien mit negativen Renditen weiterhin an Performance verlieren würden.

Das funktioniere aber nicht immer, wie selbst Berghorn erkläre, der als vertraglich gebundener Vermittler unter dem Haftungsdach der DWPT Deutsche Wertpapiertreuhand die Fondsstrategien vorgebe: "Unsere proprietäre Momentum-Logik generiert in manchen Zeiträumen eine hohe Outperformance und damit langfristig im Durchschnitt auch. Dieses haben wir bereits im Rahmen anderer länger laufender Portfolios belegt. Zwischenzeitlich kann aber auch eine Underperformance enstehen, weil die Märkte in Phasen keine Momentum-, sondern Value oder Low-Volatility-Märkte sind. Dieses war in den letzten zweieinhalb Jahren der Fall."

Mittlerweile sei das eigene Research zwar soweit fortgeschritten, dass Mandelbrot AM nicht nur in Momentum-Phasen, sondern zusätzlich auch in diesen anderen Phasen Erträge generieren könne. Diese erweiterte Investmentlogik wende Berghorn nach eigenen Angaben auch seit April sowohl beim Fonds Mandelbrot World Equity Long Fonds als auch beim Mandelbrot World Equity Market Neutral an. Für letztere sei es aber zu spät, um von dem Wechsel zu profitieren. "Zudem beraten wir ab Herbst einen weiteren, neu aufzulegenden Fonds, in dem unsere erweiterte propreitäre Investmentlogik zum Einsatz kommen wird", so der Fonsdsberater. (20.05.2019/fc/n/s)





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