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Aquila Total Return Bond legte zu
20.04.04 14:06
Aquila Capital Concepts
Der Aquila Capital Fonds Total Return Bond hat den Monat März mit +131 BP (1,31%) abgeschlossen, berichten die Experten von Aquila Capital Concepts.
Zur Einordnung dieses Ergebnisses: Europäische Staatsanleihen hätten rund 80 BP (0,80%) gewonnen. Im Berichtszeitraum seien die Zinsen um rund 10 BP gefallen. Die Bewegung im Laufe des Monats sei allerdings stärker gewesen. In der Spitze seien die Zinsen für 10 jährige Staatsanleihen in Euroland auf knapp über 3,80% gefallen. Das Fondsmanagement habe an dieser Entwicklung voll teilgenommen. Erst in den letzten Handelstagen des laufenden Monats sei die durchschnittliche Restlaufzeit des Fonds wieder stark verkürzt worden. Dieses Vorgehen habe die erwartete Gegenreaktion des Marktes voll abfedern können. Aktuell liege die Modified Duration des Portfolios wieder bei 4,2%.
Was treibt zur Zeit die Rentenmärkte? In den USA sei es die Erwartung an die zukünftige Entwicklung Arbeitsmärkte. Das Hauptaugenmerk liege entsprechend auf den wöchentlich und monatlich veröffentlichten Arbeitsmarktdaten. Ansonsten hätten die Makrodaten des vergangenen Monats weder positiv überrascht noch negativ enttäuscht. In Euroland sehe das Bild etwas schlechter aus: Der Reigen der Makrodaten habe im Durchschnitt unter den Erwartungen des Marktes gelegen. Die Fondsmanager würden weiter volatile Zinsmärkte in einer Spanne zwischen 3,80% und 4,30% für europäische Staatsanleihen erwarten. Somit befinde man sich aktuell am unteren Ende dieses Bandes.
In der Allokation zwischen Stabilitäts- und Chancestrategie habe es leichte Verschiebungen zu Gunsten der Chancestrategie gegeben. Der Anteil von zinstragenden Positionen, darunter kurzlaufende Unternehmensanleihen, sei erhöht worden.
Zur Einordnung dieses Ergebnisses: Europäische Staatsanleihen hätten rund 80 BP (0,80%) gewonnen. Im Berichtszeitraum seien die Zinsen um rund 10 BP gefallen. Die Bewegung im Laufe des Monats sei allerdings stärker gewesen. In der Spitze seien die Zinsen für 10 jährige Staatsanleihen in Euroland auf knapp über 3,80% gefallen. Das Fondsmanagement habe an dieser Entwicklung voll teilgenommen. Erst in den letzten Handelstagen des laufenden Monats sei die durchschnittliche Restlaufzeit des Fonds wieder stark verkürzt worden. Dieses Vorgehen habe die erwartete Gegenreaktion des Marktes voll abfedern können. Aktuell liege die Modified Duration des Portfolios wieder bei 4,2%.
In der Allokation zwischen Stabilitäts- und Chancestrategie habe es leichte Verschiebungen zu Gunsten der Chancestrategie gegeben. Der Anteil von zinstragenden Positionen, darunter kurzlaufende Unternehmensanleihen, sei erhöht worden.