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Baring German Growth Trust-Fonds: Schlägt bald die Stunde für deutsche Aktien?
05.10.12 14:17
Baring Asset Management
Boston (www.fondscheck.de) - Bezogen auf europäische Aktien bleibt die Anlegerstimmung nach jetzigem Stand vorerst gedämpft, was größtenteils auf das Maß an Risikoaversion, hervorgerufen durch die Staatsschuldenkrise, zurückzuführen ist, so die Experten von Baring Asset Management in ihrem Kommentar zum Baring German Growth Trust (ISIN GB0008192063 / WKN 940132, EUR; ISIN GB0000822576 / WKN 972849, GBP).
Schaue man sich Deutschland an, seien nach Meinung der Experten die Fundamentaldaten aus Wirtschaft und Industrie für die größte Wirtschaft des Kontinents insgesamt vielversprechend. Zusätzlich hätten sich in den letzten Wochen die Ankündigung der EZB über ihre Bereitschaft, Anleihen finanziell in Not geratener Länder der Eurozone zu kaufen, sowie der dritte Schritt der quantitativen geldpolitischen Lockerung der Federal Reserve unterstützend auf den deutschen Aktienmarkt ausgewirkt.
Für deutsche Aktien habe sich die Anlegerstimmung leicht aufgehellt und so sei der DAX 30-Index (ISIN DE0008469008 / WKN 846900) über einen Monat bis zum 1. Oktober 2012 5% auf Euro-Basis im Plus, im Vergleich zu 2,7% für den MSCI Europe ex UK-Index über den gleichen Zeitraum. Seit Jahresbeginn habe der DAX 30 24,2% erwirtschaftet, gegenüber 11,2% Rendite des MSCI Europe ex UK-Index in Euro über den gleichen Zeitraum.
Innerhalb des Baring German Growth Trust würden die Experten weiterhin eine Investmentstrategie über die gesamte Marktkapitalisierungsbandbreite hinweg verwenden, da das Portfolio infolgedessen eine bessere Diversifikation aufweise. Was die Portfoliopositionierung angehe, so seien die Experten in Bezug auf größere Unternehmen eher defensiv aufgestellt und würden Small-Cap Titel sowie Unternehmen bevorzugen, die in Nischen-Industrien aktiv seien.
Ein Unternehmensbeispiel, das die Experten von Baring Asset Management sehr mögen, ist JENOPTIK. Das Unternehmen stelle in seinem Werk in der Mitte Deutschlands spezielle Laserprodukte her. In der jüngeren Vergangenheit habe es sehr erfolgreich interessante Produkte über verschiedene Märkte und Industrien hinweg verkauft, wie beispielsweise USA/Medizinbereich und Mittlerer Osten/Infrastruktur.
Das Umfeld für Unternehmensgewinne würden die Experten insgesamt weiterhin als attraktiv erachten, jedoch bedeute das nicht zwangsläufig, dass sich dieser Umstand auf höhere Aktienbewertungen übertrage. Die Experten würden glauben, dass dies eine interessante Gelegenheit für Anleger sei, insbesondere wenn man die Bewertung des deutschen Marktes im europäischen Vergleich betrachte.
Bei einer ceteris paribus Betrachtung sollte sich ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum im Laufe der Zeit in einem Anstieg der Aktienkurse widerspiegeln, da Anleger bereit seien, für einen zukünftigen Cashflow mehr zu zahlen. Nach Meinung der Experten gelte dies auch für den deutschen Aktienmarkt, der auf dem gleichen Bewertungsniveau wie die anderen europäischen Länder gehandelt werde, in denen jedoch die Aussichten auf Gewinnwachstum wesentlich schlechter seien. Die Experten würden außerdem glauben, dass die Dividendenrendite in Deutschland, die inflationsbereinigt immer noch bei 3,5% liege, ein weiterer positiver Indikator für Aktien sei. (05.10.2012/fc/a/f)
Schaue man sich Deutschland an, seien nach Meinung der Experten die Fundamentaldaten aus Wirtschaft und Industrie für die größte Wirtschaft des Kontinents insgesamt vielversprechend. Zusätzlich hätten sich in den letzten Wochen die Ankündigung der EZB über ihre Bereitschaft, Anleihen finanziell in Not geratener Länder der Eurozone zu kaufen, sowie der dritte Schritt der quantitativen geldpolitischen Lockerung der Federal Reserve unterstützend auf den deutschen Aktienmarkt ausgewirkt.
Ein Unternehmensbeispiel, das die Experten von Baring Asset Management sehr mögen, ist JENOPTIK. Das Unternehmen stelle in seinem Werk in der Mitte Deutschlands spezielle Laserprodukte her. In der jüngeren Vergangenheit habe es sehr erfolgreich interessante Produkte über verschiedene Märkte und Industrien hinweg verkauft, wie beispielsweise USA/Medizinbereich und Mittlerer Osten/Infrastruktur.
Das Umfeld für Unternehmensgewinne würden die Experten insgesamt weiterhin als attraktiv erachten, jedoch bedeute das nicht zwangsläufig, dass sich dieser Umstand auf höhere Aktienbewertungen übertrage. Die Experten würden glauben, dass dies eine interessante Gelegenheit für Anleger sei, insbesondere wenn man die Bewertung des deutschen Marktes im europäischen Vergleich betrachte.
Bei einer ceteris paribus Betrachtung sollte sich ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum im Laufe der Zeit in einem Anstieg der Aktienkurse widerspiegeln, da Anleger bereit seien, für einen zukünftigen Cashflow mehr zu zahlen. Nach Meinung der Experten gelte dies auch für den deutschen Aktienmarkt, der auf dem gleichen Bewertungsniveau wie die anderen europäischen Länder gehandelt werde, in denen jedoch die Aussichten auf Gewinnwachstum wesentlich schlechter seien. Die Experten würden außerdem glauben, dass die Dividendenrendite in Deutschland, die inflationsbereinigt immer noch bei 3,5% liege, ein weiterer positiver Indikator für Aktien sei. (05.10.2012/fc/a/f)
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