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Bellevue Biotech (Lux)-Fonds: 08/2022-Bericht, Wertverlust von 1,0% - Fondsanalyse
03.10.22 10:08
Bellevue Asset Management
Küsnacht (www.fondscheck.de) - Der Bellevue Biotech (Lux) Fonds (ISIN LU0415392249 / WKN A0X8YU, EUR B) hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten der Bellevue Asset Management AG.
Er eigne sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Biotechnologiesektor diversifizieren wollten und bereit seien, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
Der Fonds strebe die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiere weltweit in Aktien von Unternehmen des Biotechnologiesektors. Erfahrene Branchenspezialisten würden sich auf profitable mittel- und großkapitalisierte Unternehmen fokussieren, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen würden.
Die Titelauswahl basiere auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere medizinische Indikationen, Wirkungsmechanismen und Marktpotenziale vertieft untersucht würden. Ein global verankertes Expertennetzwerk bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie unterstütze das Managementteam in seiner Meinungsbildung und Anlageentscheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolge ausschließlich bottom-up und Benchmark-unabhängig. Der Fonds berücksichtige ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Im August hätten sich die Aktienmärkte einheitlich negativ entwickelt. Der S&P-Index habe 4,1% verloren, der Nasdaq Biotech-Index habe 1,0% verloren und der Bellevue Biotech (Lux) habe 2,4% nachgegeben (USD/ B-Anteile).
Trotz eines positiven Starts im August hätten die Märkte einheitlich negativ geschlossen, nachdem die Zentralbanken bekräftigen würden, die Inflation mit Nachdruck zu bekämpfen. Die positiven Arbeitsmarktdaten mit moderaten Lohnsteigerungen würden jedoch die Erwartung nähren, dass dies mit einer moderaten Abschwächung der Wirtschaftsleistung möglich sei. Im Biotechsektor hätten die Reform der Medikamentenpreise im Rahmen des "Inflation Reduction Act" sowie erneut Übernahmen im Vordergrund gestanden. Neu sei es dem staatlichen US-Krankenversicherer Medicare erstmals erlaubt, Preisabschläge für die umsatzstärksten Medikamente auszuhandeln. Die Umsetzung erfolge phasenweise bis Ende des Jahrzehnts.
Ins Übernahmekarussell sei mit Amgens Übernahme von Chemocentryx für USD 3,4 Mrd. mit einer Prämie von 124% erneut Bewegung gekommen. Auch Pfizer sei wieder aktiv geworden und habe ein Angebot für Global Blood Therapeutics in Höhe von USD 5,4 Mrd. vorgelegt, entsprechend einer Prämie von 89%. Einzig die erwartete Akquisition von Seagen durch Merck lasse weiter auf sich warten.
Den größten Performancebeitrag im Monat August hätten folgende Portfoliotitel geleistet: Alnylam Therapeutics habe positive Phase-III-Daten der Studie APOLLO-B für sein Patisiran bei Transthyretin-Amyloidose mit Kardiomyopathie präsentiert. Davon habe auch Mitbewerber Ionis profitiert, welcher eine große Konkurrenzstudie bei Amyloidose durchführe, ebenso wie Intellia. Ionis und Alnylam würden weitere Details am internationalen Symposium für Amyloidose Anfang September präsentieren. Die APOLLO-Daten würden zeigen, dass die Drosselung der Transthyretin-Bildung ein wirksamer Ansatz für die Behandlung der Amyloidose sei, welche zunehmend als mögliche Ursache für Herzversagen ernst genommen werde. Die Übernahmeaktivitäten hätten auch den potenziellen Kandidaten Cytokinetics gestärkt, welcher seinen Ausblick für das zweite Halbjahr bekräftigt habe.
Schwache Beiträge zur Fondsperformance hätten Seagen geliefert, nachdem ein Schiedsgericht im Streit um die Nutzung Seagens ADC-Technologie zugunsten von Daiichi Sankyo entschieden habe, Ono Pharmaceutical sei schwach im Nachgang zur Medikamentenpreisreform in den USA gewesen und Harmony Biosciences habe trotz eines verlängerten Patentschutzes bis 2030 für sein Hauptprodukt Pitolisant korrigiert.
Die Experten stünden dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2023 von 14x bei einem PEG von 0,9 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies sei nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 17x; PEG 2,0) oder dem S&P Index (KGV 17x; PEG 1,7) weiterhin sehr attraktiv.
Die Portfoliounternehmen würden Technologien oder Produkte für neuartige Therapeutika entwickeln. Die Experten würden zudem in ausgewählte Titel der Specialty-Pharma-Branche investieren, die mit starkem Wachstum bei moderaten Bewertungen überzeugen würden. Der Bellevue Biotech (Lux) Fonds sei gut aufgestellt, um von den 2022 erwarteten Meilensteinen zu profitieren. Das regulatorische Umfeld begünstige die Innovation der Biotechbranche und die Coronakrise verbessere das Image der Medikamentenhersteller. Die Experten würden nebst den steigenden Cash-Beständen der größeren Biopharmaunternehmen auch die günstigen Bewertungen und attraktiven Pipelinekandidaten der Small- und Mid-Cap-Biotechs als mögliche Treiber für bevorstehende Übernahmeaktivitäten sehen. (Stand: 31.08.2022) (03.10.2022/fc/a/f)
Er eigne sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Biotechnologiesektor diversifizieren wollten und bereit seien, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
Die Titelauswahl basiere auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere medizinische Indikationen, Wirkungsmechanismen und Marktpotenziale vertieft untersucht würden. Ein global verankertes Expertennetzwerk bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie unterstütze das Managementteam in seiner Meinungsbildung und Anlageentscheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolge ausschließlich bottom-up und Benchmark-unabhängig. Der Fonds berücksichtige ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Im August hätten sich die Aktienmärkte einheitlich negativ entwickelt. Der S&P-Index habe 4,1% verloren, der Nasdaq Biotech-Index habe 1,0% verloren und der Bellevue Biotech (Lux) habe 2,4% nachgegeben (USD/ B-Anteile).
Ins Übernahmekarussell sei mit Amgens Übernahme von Chemocentryx für USD 3,4 Mrd. mit einer Prämie von 124% erneut Bewegung gekommen. Auch Pfizer sei wieder aktiv geworden und habe ein Angebot für Global Blood Therapeutics in Höhe von USD 5,4 Mrd. vorgelegt, entsprechend einer Prämie von 89%. Einzig die erwartete Akquisition von Seagen durch Merck lasse weiter auf sich warten.
Den größten Performancebeitrag im Monat August hätten folgende Portfoliotitel geleistet: Alnylam Therapeutics habe positive Phase-III-Daten der Studie APOLLO-B für sein Patisiran bei Transthyretin-Amyloidose mit Kardiomyopathie präsentiert. Davon habe auch Mitbewerber Ionis profitiert, welcher eine große Konkurrenzstudie bei Amyloidose durchführe, ebenso wie Intellia. Ionis und Alnylam würden weitere Details am internationalen Symposium für Amyloidose Anfang September präsentieren. Die APOLLO-Daten würden zeigen, dass die Drosselung der Transthyretin-Bildung ein wirksamer Ansatz für die Behandlung der Amyloidose sei, welche zunehmend als mögliche Ursache für Herzversagen ernst genommen werde. Die Übernahmeaktivitäten hätten auch den potenziellen Kandidaten Cytokinetics gestärkt, welcher seinen Ausblick für das zweite Halbjahr bekräftigt habe.
Schwache Beiträge zur Fondsperformance hätten Seagen geliefert, nachdem ein Schiedsgericht im Streit um die Nutzung Seagens ADC-Technologie zugunsten von Daiichi Sankyo entschieden habe, Ono Pharmaceutical sei schwach im Nachgang zur Medikamentenpreisreform in den USA gewesen und Harmony Biosciences habe trotz eines verlängerten Patentschutzes bis 2030 für sein Hauptprodukt Pitolisant korrigiert.
Die Experten stünden dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2023 von 14x bei einem PEG von 0,9 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies sei nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 17x; PEG 2,0) oder dem S&P Index (KGV 17x; PEG 1,7) weiterhin sehr attraktiv.
Die Portfoliounternehmen würden Technologien oder Produkte für neuartige Therapeutika entwickeln. Die Experten würden zudem in ausgewählte Titel der Specialty-Pharma-Branche investieren, die mit starkem Wachstum bei moderaten Bewertungen überzeugen würden. Der Bellevue Biotech (Lux) Fonds sei gut aufgestellt, um von den 2022 erwarteten Meilensteinen zu profitieren. Das regulatorische Umfeld begünstige die Innovation der Biotechbranche und die Coronakrise verbessere das Image der Medikamentenhersteller. Die Experten würden nebst den steigenden Cash-Beständen der größeren Biopharmaunternehmen auch die günstigen Bewertungen und attraktiven Pipelinekandidaten der Small- und Mid-Cap-Biotechs als mögliche Treiber für bevorstehende Übernahmeaktivitäten sehen. (Stand: 31.08.2022) (03.10.2022/fc/a/f)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 583,062 € | 581,567 € | 1,495 € | +0,26% | 17.04./09:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0415392249 | A0X8YU | 632,40 € | 521,45 € | |