Bellevue Medtech & Services-Fonds: 03/2022-Bericht, Wertanstieg von 3,2% - Fondsanalyse


28.04.22 09:00
Bellevue Asset Management

Küsnacht (www.fondscheck.de) - Der Bellevue Medtech & Services (Lux) (ISIN LU0415391431 / WKN A0RP23, EUR B) hat zum Ziel, langfristig eine attraktive Anlagerendite zu erwirtschaften, so die Experten der Bellevue Asset Management AG.

Er eigne sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Gesundheitssektor in Asien diversifizieren wollten und bereit seien, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.

Der Fonds strebe die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiere weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektors. Der Fonds erschließe dem Investor ein attraktives Investment in den Healthcare-Sektor, ohne dabei in Medikamentenhersteller zu investieren. Erfahrene Branchenspezialisten würden sich auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen fokussieren, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen würden, wie auch auf Small Caps, welche über ein technologisch innovatives Produktangebot verfügen würden. Die Titelauswahl basiere auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht würden. Die Selektion der Unternehmen erfolge Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtige ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.

Im Berichtsmonat März seien die Aktienmärkte bis zur Monatsmitte erneut unter Druck geraten, hätten sich aber bis zum Monatsende wieder erholen können. Die globalen Aktienmärkte (MSCI World Net +3,9%) hätten deutlich positiv geschlossen, während sich der EURO STOXX 50 (-0,4%) und der deutsche Leitindex DAX (-0,3%) zwar fast vollständig erholt, sich aber aufgrund der geografischen Nähe zum Russland-Ukraine-Konflikt unterdurchschnittlich entwickelt hätten. Auch der Medizintechniksektor (+1,6%) habe an Wert zugelegt. Der Bellevue Medtech & Services Fonds (+3,2%) habe aufgrund seiner breiteren Ausrichtung - der gesamte Gesundheitsmarkt ohne Medikamentenhersteller - seine Benchmark deutlich übertreffen können.

Im März haben die Investments der Experten der Bellevue Asset Management AG in US-Krankenversicherer wie Anthem (+10,2%), Molina (+9,9%), UnitedHealth (+8,7%), Centene (+3,0%), Cigna (+2,4%) und Humana (+0,4%) erneut zur guten Fondsperformance beigetragen. Im aktuellen Aktienmarktumfeld würden diese Unternehmen nicht nur von den starken Fundamentaldaten ihrer Absatzmärkte, sondern zusätzlich davon profitieren, dass sie fast ausschließlich in den USA tätig seien. Die US-Krankenversicherer dürften auch von einem Anstieg der Zinsen und der Inflation kurz- und mittelfristig profitieren, zudem seien diese im Vergleich zum breiten Aktienmarkt tiefer bewertet.

Die "Life Sciences Tools"-Unternehmen Thermo Fisher (+9,8%) und Danaher (+8,2%) vermochten sich von der starken Korrektur in den ersten beiden Monaten des Jahres 2022 zu erholen, so die Experten der Bellevue Asset Management AG.

Schnellwachsende Medizintechnikunternehmen wie Dexcom (+25,0%), Shockwave (+18,3%), Axonics (+11,5%) und Inspire Medical (+6,3%) mit ihren transformativen Anwendungen mit hohem klinischem Mehrwert hätten ebenfalls zur Performance beigetragen. Der neue Blutzuckersensor "G7" von Dexcom sei in Europa zugelassen worden. Beim "G7", der die kompetitive Erschließung des Typ-2-Diabetes-Marktes für Dexcom ermögliche, handle es sich um einen Einwegsensor, der signifikant kleiner sei als sein Vorgänger "G6". In den nächsten 2-3 Monaten rechnen die Experten der Bellevue Asset Management AG mit der Zulassung des "G7" in den USA.

Align Technology (-14,4%), das führende Unternehmen für transparente Zahnkorrektur-Alignersysteme, habe unter Abgabedruck gestanden, da einige Investoren davon ausgehen würden, dass die Konsumentennachfrage aufgrund der starken Inflation zurückgehen werde. Sight Sciences (-32,9%) habe die Investoren mit einer verhaltenen Umsatzprognose für 2022 nicht überzeugen können. Alle Daten in EUR/ B-Anteile.

Die Experten der Bellevue Asset Management AG erachten die Ausgangslage für das Börsenjahr 2022 im Bereich Medtech & Services als attraktiv. In den wichtigsten Absatzmärkten des Medtech-&-Services-Sektors (Nordamerika, Europa und Japan) seien Infektionen und Hospitalisierungen durch die Omikron-Variante rasch und signifikant zurückgegangen. Die Experten würden glauben, dass die breite Immunität eine signifikante Erholung der elektiven Eingriffe im Jahr 2022 ermöglichen werde. Das Risiko-Rendite-Profil des Sektors werde von vielen Investoren als vorteilhaft angesehen.

Die Bewertungsbasis des Sektors sei moderat und biete nicht nur Chancen für Investoren. Die Experten der Bellevue Asset Management AG erwarten auch verstärkte Übernahmeaktivitäten, da die Bewertungsmultiples vieler aufstrebender Wachstumsunternehmen im Jahr 2021 deutlich zurückgingen.

Unabhängig von einer Normalisierung der Corona- und geopolitischen Situation würden langfristige Wachstumsfaktoren, wie die steigende Lebenserwartung und die hohe Innovationskraft, den Medtech-&-Services-Sektor im Vergleich zur Gesamtwirtschaft schneller wachsen und die Gewinne überdurchschnittlich ansteigen lassen.

Der Medtech & Services Fonds investiere in den gesamten Gesundheitsmarkt ohne die Medikamentenhersteller. Als vollwertiges Healthcare-Produkt ziele der Fonds darauf ab, bei einem vergleichbaren Risikoprofil eine deutlich höhere Rendite zu erwirtschaften als traditionelle Healthcare-Fonds. Einer der Gründe für den großen Erfolg der Anlagestrategie der Experten sei, dass der Medtech-&-Services-Sektor zu den defensivsten Sektoren mit nachhaltigem Outperformance-Potenzial gehöre. Dies verbunden mit einem zusätzlichen Wachstumsschub, welcher durch die während der Coronakrise aufgeschobenen Behandlungen ermöglicht werde, ergebe einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für die Investoren. (Stand vom 31.03.2022) (28.04.2022/fc/a/f)





hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
595,54 € 611,71 € -16,17 € -2,64% 29.06./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU0415391431 A0RP23 725,49 € 552,00 €