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CPR Silver Age-Fonds: Demografie als Investmentchance für das 21. Jahrhundert - Fondsanalyse
16.05.14 13:10
Amundi
Paris (www.fondscheck.de) - Seit jeher ziehen Themeninvestments das Interesse von Aktienanlegern auf sich, so die Experten von Amundi in ihrem Kommentar zum CPR Silver Age (ISIN FR0010836163 / WKN A1JT95, Anteilsklasse P; ISIN FR0010917658 / WKN A1C3AQ, Anteilsklasse E).
Von besonderem Interesse seien Themen, die von Dauer seien und ein weitgehend von Investmentzyklen losgelöstes Wachstum versprechen würden. Seit 2009 konzentriere sich Vafa Ahmadi, Head of Thematic Equities bei CPR Asset Management, eine 100%ige Tochtergesellschaft von Amundi, auf die Identifikation dieser Themen. Aktuell manage CPR Asset Management mehr als 800 Millionen Euro nach Themenansätzen, wobei der demografische Wandel, Infrastruktur und Konsumententrends im Fokus stünden. Weitere Themen, die als zukunftsträchtig eingeschätzt würden, seien die Urbanisierung sowie Investmentstile wie High-Dividend-Strategien.
Bei der Identifikation von Anlagethemen konzentriere sich CPR Asset Management auf Sachverhalte, die über den gesamten Anlagezyklus Erfolg versprechen würden. "Wir konzentrieren uns auf nichtzyklische Themen, die idealerweise unumkehrbar oder zumindest sehr langfristig sind", so Vafa Ahmadi. "Segmente, wie regenerative Energien, die stark von der Steuerförderung abhängen und von vielen Wettbewerbern als Megatrend gepriesen wurden, sind für uns uninteressant. Häufig bedeutet nämlich das Ende der Steuerförderung auch das Ende des Trends."
Ein ideales Anlagethema zeichne sich für Ahmadi durch ein überdurchschnittliches Ertragswachstum und gleichzeitig niedrigere Kapitalkosten über den gesamten Investmentzyklus aus. Als Beispiel nenne er den Demografiewandel. So hätten sich beispielsweise europäische Unternehmen, die ihre Aktivitäten auf die alternde Gesellschaft ausgerichtet hätten, sowohl hinsichtlich der Umsatz- als auch der Gewinnentwicklung überdurchschnittlich entwickelt. Konkret habe das Umsatzwachstum der Unternehmen mit demografierelevanten Aktivitäten bei 7,3% im Vergleich zu 6,0% für den MSCI Europe und das Gewinnwachstum bei 10,3% im Vergleich zu 9,0% für den MSCI Europe gelegen.
Anleger sollten immer berücksichtigen, dass Themeninvestments erhebliche Abweichungen zu marktbreiten Indices oder klassischen Benchmarks aufweisen würden und eine Konzentration des Exposures nach sich ziehen könnten. Eine langfristige Analyse der Renditebedürfnisse sei daher wichtig.
Mit dem CPR Silver Age manage Vafa Ahmadi zusammen mit Clément Maclou einen europäischen Aktienfonds, der Anlegern langfristige und nichtzyklische Investmentchancen aufgrund einer älter werdenden Gesellschaft erschließe.
"Der Trend zu einer älter werdenden Gesellschaft ist global und in den nächsten Jahren unumkehrbar. Bis 2050 wird der Anteil der über 65-Jährigen in Europa mehr als 29% der Gesamtbevölkerung - in Italien sogar 36%, in Österreich 34% und in Deutschland 31% - ausmachen", sage Vafa Ahmadi. Diese Entwicklung gehe mit einem dynamischen Wachstum in bestimmen Branchen, wie zum Beispiel den Sektoren Freizeit, Pharmazie, Sanitätsartikel oder personenbezogener Finanzdienstleistungen (Asset Management, Lebensversicherung, Private Banking) einher.
"Der Demografiewandel, der sowohl Industrienationen als auch Schwellenländer betrifft, ist eine wichtige Quelle wirtschaftlicher Veränderungen", ergänze Hubert Dänner, Niederlassungsleiter von Amundi Deutschland. "Aufgrund der gerade in Deutschland rasant fortschreitenden Alterung der Gesellschaft verfolgen Anleger das Thema hierzulande mit großer Aufmerksamkeit. Besonderes Interesse kommt aktuell von Dachfondsmanagern und aus dem Private Banking. Diese Investoren suchen unter anderem gezielt nach Investments in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle auf die kaufkräftigen "Silver Ager" zugeschnitten sind."
Das Fondsmanagement des CPR Silver Age sei eine Partnerschaft mit dem SilverLife Institute eingegangen und stütze sich auf die Expertise eines wissenschaftlichen Beirats, der aus Experten der im Fonds enthaltenen Branchen bestehe. Dies erlaube es dem Fondsmanagement, die aussichtsreichsten Anlageideen und Trends auszuwählen sowie diese über mehrere Branchen gestreut umzusetzen.
Aktuell favorisiere das Fondsmanagement die Sektoren Freizeit (z.B. Whitbread PLC, Berendsen Plc), Pharmazie (z.B. Roche Holding, Novartis) und Finanzdienstleistungen (z.B. Swiss Life Holding, ING Groep). Das Portfolio umfasse 60 Titel.
Seit seiner Auflegung am 22.12.2009 habe der CPR Silver Age eine Wertentwicklung von 69,74% erzielt und damit den MSCI Europe um 18,88% geschlagen. Der Fonds sei unter anderem in Deutschland, Österreich, Belgien, Spanien, Finnland, Schweden und der Schweiz zum Vertrieb zugelassen. (Ausgabe vom 15.05.2014) (16.05.2014/fc/a/f)
Von besonderem Interesse seien Themen, die von Dauer seien und ein weitgehend von Investmentzyklen losgelöstes Wachstum versprechen würden. Seit 2009 konzentriere sich Vafa Ahmadi, Head of Thematic Equities bei CPR Asset Management, eine 100%ige Tochtergesellschaft von Amundi, auf die Identifikation dieser Themen. Aktuell manage CPR Asset Management mehr als 800 Millionen Euro nach Themenansätzen, wobei der demografische Wandel, Infrastruktur und Konsumententrends im Fokus stünden. Weitere Themen, die als zukunftsträchtig eingeschätzt würden, seien die Urbanisierung sowie Investmentstile wie High-Dividend-Strategien.
Ein ideales Anlagethema zeichne sich für Ahmadi durch ein überdurchschnittliches Ertragswachstum und gleichzeitig niedrigere Kapitalkosten über den gesamten Investmentzyklus aus. Als Beispiel nenne er den Demografiewandel. So hätten sich beispielsweise europäische Unternehmen, die ihre Aktivitäten auf die alternde Gesellschaft ausgerichtet hätten, sowohl hinsichtlich der Umsatz- als auch der Gewinnentwicklung überdurchschnittlich entwickelt. Konkret habe das Umsatzwachstum der Unternehmen mit demografierelevanten Aktivitäten bei 7,3% im Vergleich zu 6,0% für den MSCI Europe und das Gewinnwachstum bei 10,3% im Vergleich zu 9,0% für den MSCI Europe gelegen.
Anleger sollten immer berücksichtigen, dass Themeninvestments erhebliche Abweichungen zu marktbreiten Indices oder klassischen Benchmarks aufweisen würden und eine Konzentration des Exposures nach sich ziehen könnten. Eine langfristige Analyse der Renditebedürfnisse sei daher wichtig.
"Der Trend zu einer älter werdenden Gesellschaft ist global und in den nächsten Jahren unumkehrbar. Bis 2050 wird der Anteil der über 65-Jährigen in Europa mehr als 29% der Gesamtbevölkerung - in Italien sogar 36%, in Österreich 34% und in Deutschland 31% - ausmachen", sage Vafa Ahmadi. Diese Entwicklung gehe mit einem dynamischen Wachstum in bestimmen Branchen, wie zum Beispiel den Sektoren Freizeit, Pharmazie, Sanitätsartikel oder personenbezogener Finanzdienstleistungen (Asset Management, Lebensversicherung, Private Banking) einher.
"Der Demografiewandel, der sowohl Industrienationen als auch Schwellenländer betrifft, ist eine wichtige Quelle wirtschaftlicher Veränderungen", ergänze Hubert Dänner, Niederlassungsleiter von Amundi Deutschland. "Aufgrund der gerade in Deutschland rasant fortschreitenden Alterung der Gesellschaft verfolgen Anleger das Thema hierzulande mit großer Aufmerksamkeit. Besonderes Interesse kommt aktuell von Dachfondsmanagern und aus dem Private Banking. Diese Investoren suchen unter anderem gezielt nach Investments in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle auf die kaufkräftigen "Silver Ager" zugeschnitten sind."
Das Fondsmanagement des CPR Silver Age sei eine Partnerschaft mit dem SilverLife Institute eingegangen und stütze sich auf die Expertise eines wissenschaftlichen Beirats, der aus Experten der im Fonds enthaltenen Branchen bestehe. Dies erlaube es dem Fondsmanagement, die aussichtsreichsten Anlageideen und Trends auszuwählen sowie diese über mehrere Branchen gestreut umzusetzen.
Aktuell favorisiere das Fondsmanagement die Sektoren Freizeit (z.B. Whitbread PLC, Berendsen Plc), Pharmazie (z.B. Roche Holding, Novartis) und Finanzdienstleistungen (z.B. Swiss Life Holding, ING Groep). Das Portfolio umfasse 60 Titel.
Seit seiner Auflegung am 22.12.2009 habe der CPR Silver Age eine Wertentwicklung von 69,74% erzielt und damit den MSCI Europe um 18,88% geschlagen. Der Fonds sei unter anderem in Deutschland, Österreich, Belgien, Spanien, Finnland, Schweden und der Schweiz zum Vertrieb zugelassen. (Ausgabe vom 15.05.2014) (16.05.2014/fc/a/f)
