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DNCA Invest Evolutif Fonds: 12/2024-Bericht, Wertverlust von 0,87% - Fondsanalyse
12.02.25 12:45
DNCA Investments
Paris (www.fondscheck.de) - Der Teilfonds DNCA Invest Evolutif strebt, über den empfohlenen Anlagezeitraum eine Outperformance gegenüber dem 25% MSCI World NR EUR + 25 MSCI Europe NR EUR + 50% Bloomberg Euro Govt Inflation Linked 1-10 years, wobei die Dividenden wieder angelegt werden und das Kapital in ungünstigen Zeiten durch eine opportunistische Verwaltung und eine flexible Vermögensallokation geschützt wird, so die Experten von DNCA Investments.
Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Verwaltungsstil diskretionär sei und ESG-Kriterien ("Umwelt, Soziales, Gesellschaft und Unternehmensführung") integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Das Jahr 2024 sei geprägt gewesen von der Dynamik der US-Wirtschaft (BIP Q2 +3%, BIP Q3 +3,1% Yoy), die zu Rekordsammlungen von +600 Mrd. USD geführt habe.
Der Rest der Welt sei durch die stagnierende europäische Wirtschaft, die Verlangsamung des Konsums in China und durch Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine belastet worden.
Der globale geopolitische Kontext habe sich natürlich in der Performance der Indices widergespiegelt.
Der S&P sei um +23% gestiegen, wobei die Hälfte des Anstiegs auf fünf Titel zurückzuführen gewesen sei: NVIDIA (21% des S&P-Anstiegs mit über 2 Billionen USD zusätzlicher Marktkapitalisierung) Apple, Amazon, Google und Broadcom.
Die Begeisterung für KI sei der wichtigste Performancetreiber gewesen (Halbleiter +90% und NASDAQ +29%) und die von Herrn Trump versprochene Deregulierung habe auch die Finanzsektoren angekurbelt (JPM +40,92%, Goldman +48,44%, American Express +58,42%).
Die Performance in Europa sei bescheidener gewesen: Der MSCI Europe sei um 5,75% gestiegen (+9,25% NR), was auf Value- und zyklische Sektoren wie Banken (+26%) und Versicherungen (+18,2%), Baustoffe (Saint-Gobain +28,56%) und Telekommunikation (Deutsche Telekom +37,65%) zurückzuführen sei.
Der CAC 40 sei um -2,15% gesunken (+0,92%NR), belastet durch die politische Instabilität und die Underperformance des diskretionären Konsums mit LVMH -13,27%, L'Oréal -24,14%, Kering -40,29%.
Im Gegensatz dazu habe der DAX 18,85% höher geschlossen, unterstützt von SAP mit +69,41% und MTU +64,92%, obwohl der Automobilsektor um 12,2% zurückgegangen sei.
Auf der Zinsseite habe die 10-jährige US-Anleihe das Jahr mit 4,57% (+69 Bp bzw. -2% Performance im Jahresverlauf) und der Bund mit 2,36% (+34 Bp) beendet.
Der OAT-Bund-Spread habe sich über ein Jahr um 30 Bp von 53,7 Bp auf 83 Bp entfernt. Frankreich beginne das Jahr mit Finanzierungskosten, die denen Griechenlands entsprechen würden.
DNCA Invest Evolutif beende das Jahr mit einer Investitionsquote von 71% und einem Engagement in amerikanischen Werten in Höhe von 51% der Aktientasche. Der Fonds verzeichne einen Anstieg von 14,33% gegenüber 9,32% bei seinem Referenzindex.
Der Aktienteil trage 85% zur Wertentwicklung des Fonds bei, während der Anleihenteil 15% ausmache. Die drei größten jährlichen Beitragszahler kämen mit NVIDIA, Meta und CRH aus den USA. Die drei größten Kritiker seien STM, BNP und Merck.
Zu Beginn des Jahres werden wir auf die ersten Auswirkungen der "Trumponomics" auf die Inflation und den Zinspfad sowie auf ihre Auswirkungen auf den amerikanischen Verbraucher achten, so die Experten von DNCA Investments.
In Europa dürften die Wahlen in Deutschland und die Abstimmung über den französischen Haushalt 2025 die wichtigsten Katalysatoren sein, die es kurzfristig zu beobachten gelte. (Stand vom 14.01.2025) (12.02.2025/fc/a/f)
Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Verwaltungsstil diskretionär sei und ESG-Kriterien ("Umwelt, Soziales, Gesellschaft und Unternehmensführung") integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Der Rest der Welt sei durch die stagnierende europäische Wirtschaft, die Verlangsamung des Konsums in China und durch Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine belastet worden.
Der globale geopolitische Kontext habe sich natürlich in der Performance der Indices widergespiegelt.
Der S&P sei um +23% gestiegen, wobei die Hälfte des Anstiegs auf fünf Titel zurückzuführen gewesen sei: NVIDIA (21% des S&P-Anstiegs mit über 2 Billionen USD zusätzlicher Marktkapitalisierung) Apple, Amazon, Google und Broadcom.
Die Begeisterung für KI sei der wichtigste Performancetreiber gewesen (Halbleiter +90% und NASDAQ +29%) und die von Herrn Trump versprochene Deregulierung habe auch die Finanzsektoren angekurbelt (JPM +40,92%, Goldman +48,44%, American Express +58,42%).
Der CAC 40 sei um -2,15% gesunken (+0,92%NR), belastet durch die politische Instabilität und die Underperformance des diskretionären Konsums mit LVMH -13,27%, L'Oréal -24,14%, Kering -40,29%.
Im Gegensatz dazu habe der DAX 18,85% höher geschlossen, unterstützt von SAP mit +69,41% und MTU +64,92%, obwohl der Automobilsektor um 12,2% zurückgegangen sei.
Auf der Zinsseite habe die 10-jährige US-Anleihe das Jahr mit 4,57% (+69 Bp bzw. -2% Performance im Jahresverlauf) und der Bund mit 2,36% (+34 Bp) beendet.
Der OAT-Bund-Spread habe sich über ein Jahr um 30 Bp von 53,7 Bp auf 83 Bp entfernt. Frankreich beginne das Jahr mit Finanzierungskosten, die denen Griechenlands entsprechen würden.
DNCA Invest Evolutif beende das Jahr mit einer Investitionsquote von 71% und einem Engagement in amerikanischen Werten in Höhe von 51% der Aktientasche. Der Fonds verzeichne einen Anstieg von 14,33% gegenüber 9,32% bei seinem Referenzindex.
Der Aktienteil trage 85% zur Wertentwicklung des Fonds bei, während der Anleihenteil 15% ausmache. Die drei größten jährlichen Beitragszahler kämen mit NVIDIA, Meta und CRH aus den USA. Die drei größten Kritiker seien STM, BNP und Merck.
Zu Beginn des Jahres werden wir auf die ersten Auswirkungen der "Trumponomics" auf die Inflation und den Zinspfad sowie auf ihre Auswirkungen auf den amerikanischen Verbraucher achten, so die Experten von DNCA Investments.
In Europa dürften die Wahlen in Deutschland und die Abstimmung über den französischen Haushalt 2025 die wichtigsten Katalysatoren sein, die es kurzfristig zu beobachten gelte. (Stand vom 14.01.2025) (12.02.2025/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 220,184 € | 219,251 € | 0,933 € | +0,43% | 17.04./13:15 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0284394664 | A0MMD5 | 231,17 € | 191,80 € | |