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DNCA Invest Miuri Fonds: 10/2024-Bericht, Wertzuwachs von 0,46% - Fondsanalyse
27.11.24 12:30
DNCA Investments
Paris (www.fondscheck.de) - Der Teilfonds DNCA Invest Miuri (ISIN LU0641745921 / WKN A117GF) ist bestrebt, während des gesamten empfohlenen Anlagezeitraums eine höhere jährliche Wertentwicklung zu erzielen als der risikofreie Satz, der durch den €STR-Satz repräsentiert wird, so die Experten von DNCA Investments.
Zu diesem Zweck werde die Verwaltungsgesellschaft versuchen, unter normalen Marktbedingungen eine durchschnittliche jährliche Volatilität zwischen 5% und 10% aufrechtzuerhalten. Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Managementstil diskretionär sei und Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales/Gesellschaft und Unternehmensführung (ESG) integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Der STOXX 600 habe mit -3,35%, der S&P 500 mit -0,5% und der NASDAQ mit -0,85% geschlossen.
Der Technologiesektor habe die schlechteste Performance (-8,2%) mit Warnungen von ASML (-16,7%) und Capgemini (-17,9%) verzeichnet. Capgemini habe einen unter den Erwartungen liegenden Auftragsbestand gemeldet (2,6 Mrd. Euro gegenüber erwarteten 5,4 Mrd. Euro) und seine Umsatzprognose für 2025 gesenkt.
Das zweite Unternehmen habe sein Umsatzziel für 2024 nach einem Umsatzrückgang im dritten Quartal gesenkt. Das Unternehmen erwarte einen Rückgang des Umsatzes zwischen -2% und -2,4% (von -0,5% bis 1,5%).
Der Konsumgütersektor (-8,1%) sei durch die Verlangsamung in China stark beeinträchtigt worden, wobei insbesondere L'Oréal (-14,4%) (-6,5% Umsatz in Nordasien) und LVMH (-11,4%) (-16% Umsatz in Asien ohne Japan) betroffen gewesen seien.
Auf wirtschaftlicher Ebene hätten die Rezessionsängste in den USA deutlich abgenommen, da ein solider Arbeitsmarktbericht im September einen deutlichen Anstieg der Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze gezeigt habe.
Gleichzeitig sei das BIP im Quartal auf annualisierter Basis um 2,8% gewachsen, was auf den Konsum der Haushalte (+3,7%) und die Investitionen der Unternehmen zurückzuführen sei.
Diese Stärke der Aktivität habe sich in den Inflationszahlen widergespiegelt: Die "Kerninflation" habe sich leicht von 3,2% auf 3,3% erholt, ohne jedoch den Disinflationstrend infrage zu stellen.
In der Eurozone habe das BIP im dritten Quartal +0,9% betragen, die Inflation habe im Oktober bei +2% (gegenüber +1,7% im September) und die Arbeitslosenquote bei 6,3% gelegen.
In China würden die makroökonomischen Daten aufmerksam verfolgt, um die ersten Auswirkungen des akkommodierenden Kurses der Behörden zu beurteilen. Das Wachstum im dritten Quartal scheine mit 4,6% pro Jahr (nach 4,7% im zweiten Quartal) einen Tiefpunkt erreicht zu haben.
In einem Umfeld vernünftiger Bewertungen (PE25e MSCI World 17x und PE25e MSCI Europe 13x) sei das Nettoaktienengagement mit 3,9% stabil geblieben.
DNCA Invest Miuri verzeichne eine Performance von 0,46% gegenüber 0,28% für seinen Referenzindex.
Die drei größten Beitragszahler des Portfolios seien Deutsche Telekom, SAP und Alstom gewesen, während die drei größten Kritiker ASML, LVMH und L'Oréal gewesen seien.
Nach den Veröffentlichungen hätten die Experten von DNCA Investments ihre Positionen in Renault (der einzige europäische Autohersteller, der seine Prognose bestätigt habe) und SAP (solide Veröffentlichung mit einem Wachstum der Cloud-Sparte von +28% yoy) erhöht. Im Gegensatz dazu hätten sie ihre Positionen in Capgemini, ASML und Vinci reduziert. (Stand vom 08.11.2024) (27.11.2024/fc/a/f)
Zu diesem Zweck werde die Verwaltungsgesellschaft versuchen, unter normalen Marktbedingungen eine durchschnittliche jährliche Volatilität zwischen 5% und 10% aufrechtzuerhalten. Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Managementstil diskretionär sei und Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales/Gesellschaft und Unternehmensführung (ESG) integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Der Technologiesektor habe die schlechteste Performance (-8,2%) mit Warnungen von ASML (-16,7%) und Capgemini (-17,9%) verzeichnet. Capgemini habe einen unter den Erwartungen liegenden Auftragsbestand gemeldet (2,6 Mrd. Euro gegenüber erwarteten 5,4 Mrd. Euro) und seine Umsatzprognose für 2025 gesenkt.
Das zweite Unternehmen habe sein Umsatzziel für 2024 nach einem Umsatzrückgang im dritten Quartal gesenkt. Das Unternehmen erwarte einen Rückgang des Umsatzes zwischen -2% und -2,4% (von -0,5% bis 1,5%).
Der Konsumgütersektor (-8,1%) sei durch die Verlangsamung in China stark beeinträchtigt worden, wobei insbesondere L'Oréal (-14,4%) (-6,5% Umsatz in Nordasien) und LVMH (-11,4%) (-16% Umsatz in Asien ohne Japan) betroffen gewesen seien.
Auf wirtschaftlicher Ebene hätten die Rezessionsängste in den USA deutlich abgenommen, da ein solider Arbeitsmarktbericht im September einen deutlichen Anstieg der Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze gezeigt habe.
Diese Stärke der Aktivität habe sich in den Inflationszahlen widergespiegelt: Die "Kerninflation" habe sich leicht von 3,2% auf 3,3% erholt, ohne jedoch den Disinflationstrend infrage zu stellen.
In der Eurozone habe das BIP im dritten Quartal +0,9% betragen, die Inflation habe im Oktober bei +2% (gegenüber +1,7% im September) und die Arbeitslosenquote bei 6,3% gelegen.
In China würden die makroökonomischen Daten aufmerksam verfolgt, um die ersten Auswirkungen des akkommodierenden Kurses der Behörden zu beurteilen. Das Wachstum im dritten Quartal scheine mit 4,6% pro Jahr (nach 4,7% im zweiten Quartal) einen Tiefpunkt erreicht zu haben.
In einem Umfeld vernünftiger Bewertungen (PE25e MSCI World 17x und PE25e MSCI Europe 13x) sei das Nettoaktienengagement mit 3,9% stabil geblieben.
DNCA Invest Miuri verzeichne eine Performance von 0,46% gegenüber 0,28% für seinen Referenzindex.
Die drei größten Beitragszahler des Portfolios seien Deutsche Telekom, SAP und Alstom gewesen, während die drei größten Kritiker ASML, LVMH und L'Oréal gewesen seien.
Nach den Veröffentlichungen hätten die Experten von DNCA Investments ihre Positionen in Renault (der einzige europäische Autohersteller, der seine Prognose bestätigt habe) und SAP (solide Veröffentlichung mit einem Wachstum der Cloud-Sparte von +28% yoy) erhöht. Im Gegensatz dazu hätten sie ihre Positionen in Capgemini, ASML und Vinci reduziert. (Stand vom 08.11.2024) (27.11.2024/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 111,65 € | 111,35 € | 0,30 € | +0,27% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0641745921 | A117GF | 119,16 € | 108,48 € | |