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DNCA Invest Value Europe Fonds: 12/2024-Bericht, Wertminderung von 0,25% - Fondsanalyse
07.02.25 14:20
DNCA Investments
Paris (www.fondscheck.de) - Der Teilfonds DNCA Invest Value Europe strebt eine bessere Wertentwicklung als der folgende Index an: STOXX Europe 600 Net Return, während der empfohlenen Anlagedauer, so die Experten von DNCA Investments.
Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Verwaltungsstil diskretionär sei und ESG-Kriterien ("Umwelt, Soziales, Gesellschaft und Unternehmensführung") integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Die europäischen Märkte hätten den Dezember mit einem Minus abgeschlossen, mit einer Performance von -0,46% für den STOXX Europe 600. Die vorsichtige Rede der FED über zukünftige Zinssenkungen, ein etwas enttäuschendes chinesisches "Wirtschaftsforum" und die politische Instabilität in Deutschland und Frankreich hätten auf die Stimmung gedrückt.
Trotz eines instabilen wirtschaftlichen und geopolitischen Umfelds habe der DNCA Value Europe Fund im Jahr 2024 eine solide Performance von 14,36% gegenüber 8,78% für seinen Referenzindex STOXX Europe 600 erzielt. Diese Outperformance von 558 sei insbesondere von den zyklischen Sektoren (Banken, Bauwesen, Industrie) getragen worden, aber auch von einer angemessenen Titelauswahl in den defensiven Sektoren (Telekommunikation, Gesundheitswesen). Der Fonds habe auch von seinem fehlenden Engagement in den Sektoren Semis und Auto profitiert, zwei Sektoren mit schlechter Performance.
Im Dezember hätten Fraport (+12%), Burberry (+10%) und Commerzbank (+8%) am meisten zur Wertentwicklung beigetragen. Fraport habe bekannt gegeben, dass er sich mit den Fluggesellschaften darauf geeinigt habe, seine Gebühren vier Jahre lang jährlich um 4% zu erhöhen. Diese Tariferhöhungen seien eine gute Nachricht, da sie über den Erwartungen liegen und die Laufzeit von vier Jahren Sichtbarkeit biete. Das chinesische "Wirtschaftsforum" sei zwar etwas enttäuschend gewesen, habe aber die Luxusgüterwerte, darunter Burberry, getragen. Schließlich habe die Commerzbank positiv auf die Ankündigung der UniCredit reagiert, ihre Beteiligung durch Derivate von 21% auf 28% erhöht zu haben.
Im Gegenteil, die größten Kritiker seien Acciona Energias (-12%), CRH (-7,5%) und Anglo American (-6%). Acciona Energias habe unter dem Anstieg der langfristigen Zinsen im Dezember gelitten, während CRH und Anglo American unter Gewinnmitnahmen gelitten hätten.
Angesichts der politischen Instabilität in Frankreich im Dezember habe der Fonds sein Engagement in französischen Banken reduziert - zugunsten von Danone, Nexans und Fraport.
Der Fonds schließe das Jahr mit einer insgesamt ausgewogenen Positionierung zwischen defensiven und renditeorientierten Werten (Versorger, Gesundheitswesen, Telekommunikation, Basiskonsumgüter) auf der einen Seite und zyklischeren Sektoren auf der anderen Seite. Die Bewertung des Fonds erscheine den Experten von DNCA Investments mit einem PE 2025 von 10,7x gegenüber 13,2x für den STOXX Europe 600 immer noch sehr angemessen. (Stand vom 09.01.2025) (07.02.2025/fc/a/f)
Die Anleger würden darauf aufmerksam gemacht, dass der Verwaltungsstil diskretionär sei und ESG-Kriterien ("Umwelt, Soziales, Gesellschaft und Unternehmensführung") integriere. Um das Anlageziel zu erreichen, stütze sich die Anlagestrategie auf eine aktive Verwaltung mit Ermessensspielraum.
Im Dezember hätten Fraport (+12%), Burberry (+10%) und Commerzbank (+8%) am meisten zur Wertentwicklung beigetragen. Fraport habe bekannt gegeben, dass er sich mit den Fluggesellschaften darauf geeinigt habe, seine Gebühren vier Jahre lang jährlich um 4% zu erhöhen. Diese Tariferhöhungen seien eine gute Nachricht, da sie über den Erwartungen liegen und die Laufzeit von vier Jahren Sichtbarkeit biete. Das chinesische "Wirtschaftsforum" sei zwar etwas enttäuschend gewesen, habe aber die Luxusgüterwerte, darunter Burberry, getragen. Schließlich habe die Commerzbank positiv auf die Ankündigung der UniCredit reagiert, ihre Beteiligung durch Derivate von 21% auf 28% erhöht zu haben.
Im Gegenteil, die größten Kritiker seien Acciona Energias (-12%), CRH (-7,5%) und Anglo American (-6%). Acciona Energias habe unter dem Anstieg der langfristigen Zinsen im Dezember gelitten, während CRH und Anglo American unter Gewinnmitnahmen gelitten hätten.
Angesichts der politischen Instabilität in Frankreich im Dezember habe der Fonds sein Engagement in französischen Banken reduziert - zugunsten von Danone, Nexans und Fraport.
Der Fonds schließe das Jahr mit einer insgesamt ausgewogenen Positionierung zwischen defensiven und renditeorientierten Werten (Versorger, Gesundheitswesen, Telekommunikation, Basiskonsumgüter) auf der einen Seite und zyklischeren Sektoren auf der anderen Seite. Die Bewertung des Fonds erscheine den Experten von DNCA Investments mit einem PE 2025 von 10,7x gegenüber 13,2x für den STOXX Europe 600 immer noch sehr angemessen. (Stand vom 09.01.2025) (07.02.2025/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 348,83 € | 349,38 € | -0,55 € | -0,16% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0284396016 | A0MMD8 | 353,30 € | 275,90 € | |