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European Small Cap F. akt. Ausblick
16.04.04 15:07
INVESCO
Der INVESCO European Small Cap Fonds (ISIN DE0009784090 / WKN 978409) erzielt Kapitalwachstum durch die Anlage in europäische Nebenwerte, wobei sich der Fondsmanager überwiegend auf kontinentaleuropäische Aktien konzentriert, so die Experten von INVESCO
Der Investmentansatz sei flexibel und pragmatisch. Sowohl fundamentale Unternehmensanalysen wie auch makroökonomische Aspekte würden in die Anlageentscheidungen einfließen. Das Anlageziel des Fonds sei am 1. März 2004 erweitert worden, seitdem agiere das INVESCO Investmentteam in Henley als Investmentberater.
Der HSBC Smaller Europe ex. UK-Index habe im März um 2,1% nachgegeben. Kleinere europäische Unternehmen hätten schwächer als ihre marktbreiten Pendants tendiert, weil sich Anleger auf defensivere Marktsegmente konzentriert hätten. Der Grund dafür seien die zunehmenden geopolitischen Spannungen nach den Terroranschlägen von Madrid gewesen. Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) hätten angedeutet, dass sie ihre Wachstumsprognose für den Euroraum für das Jahr 2004 möglicherweise reduzieren würden und die Leitzinsen gesenkt werden könnten, falls die Verbrauchernachfrage und die Investitionsausgaben der Unternehmen niedrig bleiben würden.
Man sei für ein Anhalten des starken Aufwärtstrends, von dem kleinere europäische Unternehmen im letzten Jahr profitiert hätten, relativ zurückhaltend gestimmt. Das Bewertungsniveau kleinerer europäischer Unternehmen nähere sich im Allgemeinen dem seiner marktbreiten Mitbewerber. Gleichzeitig seien kleinere Unternehmen in der Vergangenheit tendenziell zu einem Abgeld von 10% bis 15% gehandelt worden.
Auf lange Sicht sollte sich dieses relative Bewertungsniveau wieder auf seinen langfristigen Durchschnitt zurückbilden. Das Ziel sei es, ein gut diversifiziertes Portfolio zusammenzustellen, das für die wahrscheinlich bevorstehenden Monate der erhöhten Unsicherheit gewappnet sei. Im Monatsverlauf habe man einen neuen Bankentitel, Banco de Sabadell, in das Portfolio zugekauft.
Darüber hinaus hätten die Experten ihre bereits bestehende Position in DnB aufgestockt. Die europäischen Verbraucher seien nicht annähernd so hoch verschuldet wie die Bürger in Großbritannien und den USA, und diese auf den einheimischen Markt ausgerichteten Bankentitel sollten von der relativ gesunden Finanzlage der europäischen Privathaushalte profitieren.
Der Investmentansatz sei flexibel und pragmatisch. Sowohl fundamentale Unternehmensanalysen wie auch makroökonomische Aspekte würden in die Anlageentscheidungen einfließen. Das Anlageziel des Fonds sei am 1. März 2004 erweitert worden, seitdem agiere das INVESCO Investmentteam in Henley als Investmentberater.
Man sei für ein Anhalten des starken Aufwärtstrends, von dem kleinere europäische Unternehmen im letzten Jahr profitiert hätten, relativ zurückhaltend gestimmt. Das Bewertungsniveau kleinerer europäischer Unternehmen nähere sich im Allgemeinen dem seiner marktbreiten Mitbewerber. Gleichzeitig seien kleinere Unternehmen in der Vergangenheit tendenziell zu einem Abgeld von 10% bis 15% gehandelt worden.
Auf lange Sicht sollte sich dieses relative Bewertungsniveau wieder auf seinen langfristigen Durchschnitt zurückbilden. Das Ziel sei es, ein gut diversifiziertes Portfolio zusammenzustellen, das für die wahrscheinlich bevorstehenden Monate der erhöhten Unsicherheit gewappnet sei. Im Monatsverlauf habe man einen neuen Bankentitel, Banco de Sabadell, in das Portfolio zugekauft.
Darüber hinaus hätten die Experten ihre bereits bestehende Position in DnB aufgestockt. Die europäischen Verbraucher seien nicht annähernd so hoch verschuldet wie die Bürger in Großbritannien und den USA, und diese auf den einheimischen Markt ausgerichteten Bankentitel sollten von der relativ gesunden Finanzlage der europäischen Privathaushalte profitieren.