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Hedgefonds: Oktober endet nach Turbulenzen im Plus
05.11.14 08:57
Lyxor Asset Management
Paris (www.fondscheck.de) - Die Risikostimmung hellt sich dank der Unterstützung durch das Wachstum in den USA weiter auf, so die Experten von Lyxor Asset Management in ihrem aktuellen "Lyxor Weekly Brief".
Die erste veröffentlichte Schätzung des US-BIP-Wachstums von 3,5 Prozent für das dritte Quartal habe über den Erwartungen gelegen. Unterdessen habe die US-Notenbank ihr Anleihenkaufprogramm eingestellt, aber bekräftigt, dass die kurzfristigen Zinsen noch "für beträchtliche Zeit" nahe null bleiben würden.
Im Bereich alternativer Anlagen setze sich die Erholung bei Hedgefonds fort, wenngleich der Oktober in schlechter Erinnerung bleibe. Die Strategien mit den höchsten Verlusten Anfang Oktober, L/S Equity und Special Situations, würden wieder zulegen, jedoch bleibe die monatliche Wertentwicklung negativ.
In einem schwierigen Umfeld hätten CTA-Strategien im Oktober Alpha generieren können. Des Weiteren hätten die Manager im Zuge des Anstiegs der Risikobereitschaft weiterhin Gewinne verzeichnet, da sie von der Widerstandsfähigkeit des Anleihemarktes profitieren würden. Kurzfristige CTAs, die beste Strategie im Oktober mit einer positiven Performance von 2,0%, seien am besten geeignet gewesen, um sich unmittelbar an das veränderte Umfeld anzupassen.
Die Manager von Event-Driven-Strategien seien durch mehrere Ereignisse beeinträchtigt worden: Die Aktienkurse von Fannie Mae und Freddie Mac seien nach einem Gerichtsurteil zu den Gewinnen eingebrochen; das Scheitern der Übernahme Shire PLC/Abbvie habe die umfangreichen Engagements belastet, die Event-Driven-Manager in diesem Zusammenhang eingegangen seien. Schließlich habe der Rückgang der Ölpreise die Performance zahlreicher Positionen im Energiesektor geschmälert. Diese negativen Ereignisse hätten Event-Driven-Manager bedeutende Verluste beschert, die sämtliche Gewinne des Jahres zunichte gemacht hätten.
Allerdings habe dieser willkürliche Ausverkauf trotz einer gewissen Unsicherheit interessante Gelegenheiten geschaffen. Infolgedessen hätten die meisten Event-Driven-Manager mehr Kapital investiert, um von der Spread-Erweiterung zu profitieren, und die Manager hätten ihr Bruttoengagement erhöht. (Ausgabe vom 03.11.2014) (05.11.2014/fc/a/f)
Die erste veröffentlichte Schätzung des US-BIP-Wachstums von 3,5 Prozent für das dritte Quartal habe über den Erwartungen gelegen. Unterdessen habe die US-Notenbank ihr Anleihenkaufprogramm eingestellt, aber bekräftigt, dass die kurzfristigen Zinsen noch "für beträchtliche Zeit" nahe null bleiben würden.
In einem schwierigen Umfeld hätten CTA-Strategien im Oktober Alpha generieren können. Des Weiteren hätten die Manager im Zuge des Anstiegs der Risikobereitschaft weiterhin Gewinne verzeichnet, da sie von der Widerstandsfähigkeit des Anleihemarktes profitieren würden. Kurzfristige CTAs, die beste Strategie im Oktober mit einer positiven Performance von 2,0%, seien am besten geeignet gewesen, um sich unmittelbar an das veränderte Umfeld anzupassen.
Die Manager von Event-Driven-Strategien seien durch mehrere Ereignisse beeinträchtigt worden: Die Aktienkurse von Fannie Mae und Freddie Mac seien nach einem Gerichtsurteil zu den Gewinnen eingebrochen; das Scheitern der Übernahme Shire PLC/Abbvie habe die umfangreichen Engagements belastet, die Event-Driven-Manager in diesem Zusammenhang eingegangen seien. Schließlich habe der Rückgang der Ölpreise die Performance zahlreicher Positionen im Energiesektor geschmälert. Diese negativen Ereignisse hätten Event-Driven-Manager bedeutende Verluste beschert, die sämtliche Gewinne des Jahres zunichte gemacht hätten.
Allerdings habe dieser willkürliche Ausverkauf trotz einer gewissen Unsicherheit interessante Gelegenheiten geschaffen. Infolgedessen hätten die meisten Event-Driven-Manager mehr Kapital investiert, um von der Spread-Erweiterung zu profitieren, und die Manager hätten ihr Bruttoengagement erhöht. (Ausgabe vom 03.11.2014) (05.11.2014/fc/a/f)