Erweiterte Funktionen
L&G INR India Bond ETF: Hohe Zuflüsse in indische Staatsanleihen erwartet
22.09.23 14:21
Legal & General IM
London (www.fondscheck.de) - Lee Collins, Head of Index Fixed Income bei Legal & General Investment Management (LGIM), kommentiert die Aufnahme Indischer Staatsanleihen in JP Morgans Schwellenländeranleihen-Index GBI-EM Global Diversified.
Wir freuen uns über die Ankündigung von JP Morgan, dass Indien, der zweitgrößte Markt für Schwellenländer-Staatsanleihen, in den GBI-EM Global Diversified Index aufgenommen werden soll, so Lee Collins von LGIM. Ähnlich wie vor der Aufnahme chinesischer Staatsanleihen in die großen Indices im Jahr 2021 stehe Indien schon seit einigen Jahren auf der Agenda vieler Indexanbieter. Wie wir bei der Aufnahme anderer Schwellenländeranleihen-Märkte gesehen haben, unterstützen Marktteilnehmer die Aufnahme anfangs eher verhalten, so Lee Collins von LGIM weiter. Das ändere sich üblicherweise, sobald sie mit den länderspezifischen Zugangsvoraussetzungen vertrauter seien.
Im Fall Indiens hätten mehrere Indexanbieter Bedenken gehabt: Die Rückführung von Devisen, der Abwicklungsprozess und die Steuern seien Kritikpunkte gewesen. Die Experten von LGIM würden meinen, dass sich der indische Staatsanleihenmarkt seit einiger Zeit für ausländische Investoren ausreichend geöffnet habe und nicht aufgrund dieser Faktoren von der Aufnahme ausgeschlossen werden sollte. Hinzu komme, dass andere Länder, die bereits in den Index aufgenommen worden seien, mit ähnlichen Herausforderungen konfrontiert gewesen seien.
Der entscheidende Grund für die Aufnahme Indiens sei das "Fully Accessible Route" (FAR)-Programm", das die Reserve Bank of India im März 2020 eingeführt habe. Seitdem könnten Ausländer indische Staatsanleihen in lokaler Währung ohne Beschränkungen erwerben. Das habe zunächst für Emissionen von Staatsanleihen mit Laufzeiten von fünf, zehn oder 30 Jahren gegolten, seit 2022 auch für Neuemissionen von Anleihen mit sieben- und 14-jähriger Laufzeit. Der Markt im Rahmen des FAR-Programms sei inzwischen auf ein Volumen von rund 400 Milliarden US-Dollar angewachsen, sodass tägliche Liquidität sichergestellt sei.
Die Experten von LGIM würden davon ausgehen, dass die Entscheidung, Indien in den Index aufzunehmen, zu erheblichen Zuflüssen ausländischer Investoren führen werde. Die Experten von LGIM hätten den L&G INR India Bond ETF vor fast zwei Jahren mit Blick auf dieses Szenario aufgelegt. Nach LGIM-Ansicht sei der Markt im Hinblick auf die Rendite, Volatilität und den Maximum Drawdown attraktiv und mit höher bewerteten Emittenten wie den USA und China vergleichbar. Darüber hinaus bestehe eine geringe Korrelation mit anderen Emittenten aus Schwellen- und Industrieländern.
Nachfolgend noch einige Details zur Entscheidung von JP Morgan zur Aufnahme indischer Staatsanleihen in den JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index:
• Indien solle im GBI-EM Global Diversified Index ein Gewicht von 10% einnehmen;
• Die Aufnahme erfolge gestaffelt über zehn Monate hinweg (1% pro Monat). Die Aufnahme starte am 28. Juni 2024 und ende am 31. März 2025;
• Es kämen nur FAR-konforme Anleihen für die Aufnahme infrage;
• 73% der befragten Anleger hätten den Markteintritt befürwortet. 17% seien neutral und 10% seien nicht dafür. Letztes Jahr habe die Befürwortung noch bei lediglich 40% gelegen. (22.09.2023/fc/a/e)
Wir freuen uns über die Ankündigung von JP Morgan, dass Indien, der zweitgrößte Markt für Schwellenländer-Staatsanleihen, in den GBI-EM Global Diversified Index aufgenommen werden soll, so Lee Collins von LGIM. Ähnlich wie vor der Aufnahme chinesischer Staatsanleihen in die großen Indices im Jahr 2021 stehe Indien schon seit einigen Jahren auf der Agenda vieler Indexanbieter. Wie wir bei der Aufnahme anderer Schwellenländeranleihen-Märkte gesehen haben, unterstützen Marktteilnehmer die Aufnahme anfangs eher verhalten, so Lee Collins von LGIM weiter. Das ändere sich üblicherweise, sobald sie mit den länderspezifischen Zugangsvoraussetzungen vertrauter seien.
Die Experten von LGIM würden davon ausgehen, dass die Entscheidung, Indien in den Index aufzunehmen, zu erheblichen Zuflüssen ausländischer Investoren führen werde. Die Experten von LGIM hätten den L&G INR India Bond ETF vor fast zwei Jahren mit Blick auf dieses Szenario aufgelegt. Nach LGIM-Ansicht sei der Markt im Hinblick auf die Rendite, Volatilität und den Maximum Drawdown attraktiv und mit höher bewerteten Emittenten wie den USA und China vergleichbar. Darüber hinaus bestehe eine geringe Korrelation mit anderen Emittenten aus Schwellen- und Industrieländern.
Nachfolgend noch einige Details zur Entscheidung von JP Morgan zur Aufnahme indischer Staatsanleihen in den JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index:
• Indien solle im GBI-EM Global Diversified Index ein Gewicht von 10% einnehmen;
• Die Aufnahme erfolge gestaffelt über zehn Monate hinweg (1% pro Monat). Die Aufnahme starte am 28. Juni 2024 und ende am 31. März 2025;
• Es kämen nur FAR-konforme Anleihen für die Aufnahme infrage;
• 73% der befragten Anleger hätten den Markteintritt befürwortet. 17% seien neutral und 10% seien nicht dafür. Letztes Jahr habe die Befürwortung noch bei lediglich 40% gelegen. (22.09.2023/fc/a/e)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 6,6631 € | 6,6165 € | 0,0466 € | +0,70% | 16.04./21:55 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| IE00BL6K6H97 | A3CRPV | 7,62 € | 6,51 € | |