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STARS Offensiv-Fonds mit AAA- bewertet - Fondsanalyse
01.12.15 10:30
TELOS GmbH
Wiesbaden (www.fondscheck.de) - Der STARS Offensiv (ISIN LU0944781540 / WKN A1W0ND, (A); ISIN LU0944781623 / WKN A1W0NE, (R); ISIN LU0944781896 / WKN A1W0NF, (I)) ist ein aktiv gemanagter Fonds der StarCapital AG, der in börsengehandelte Indexfonds, die sogenannten ETFs investiert, so die Experten der TELOS GmbH.
Der Fonds sei Teil der ETF-Strategien STARS, die flexible Bandbreiten aufweisen würden. Der STARS Defensiv (ISIN LU0944780906 / WKN A1W0M7, (A); ISIN LU0944781037 / WKN A1W0M8, (R); ISIN LU0944781110 / WKN A1W0M9, (I)) investiere maximal 50% in Aktien-ETFs, beim STARS Offensiv betrage die Aktienquote dagegen mindestens 50%. Beim STARS Flexibel (ISIN LU0944781201 / WKN A1W0NA, (A); ISIN LU0944781383 / WKN A1W0NB, (R); ISIN LU0944781466 / WKN A1W0NC, (I)) liege die Aktienquote zwischen 0 und 100 Prozent. Der Investmentprozess sei durch den quantitativen Ansatz gut strukturiert und werde diszipliniert umgesetzt.
Die Auswahl der Märkte und Anlageklassen des STARS Offensiv erfolge über das Investmentmodell "STARS" (Systematische Trend-, Allokations- und Risiko-Steuerung), ein eigens entwickeltes computergestütztes Modell. Dieses analysiere die Kursentwicklungen und vorherrschenden Trends in Assetklassen und Marktsegmenten auf Basis von Indices - Aktien, Renten, Rohstoffe - sowie Währungen, als Grundlage für die aktive Steuerung der Asset Allokation.
Um bekannte "Schwächen" von Trendfolgemodellen zu reduzieren, die vor allem in Seitwärtsphasen eintreten würden, unterscheide der Fondsmanager Markus Kaiser von StarCapital zwischen taktischen Signalen, die auf kurzfristige Marktbewegungen ausgerichtet seien, und Signalen, die mittel- bis langfristige Positionierungen abbilden würden.
Ausgangsbasis für die Portfolio-Konstruktion sei die strategische Asset Allokation (SAA). Die Basisgewichtung bei Aktien orientiere sich an der weltweiten Wirtschaftsleistung anhand von jährlich ausgewerteten GDP-Daten. Daraus ergebe sich derzeit eine neutrale Gewichtung von 70% in den Aktienmärkten der etablierten Länder und 30% in den Schwellenländern. Diese Anlagequoten würden im Weiteren regional aufgeteilt und auf unterschiedliche Indices (ETFs) verteilt. Bei Anleihen würden sich die neutralen Investments zwischen europäischen und internationalen Anlagen hälftig aufteilen. Hierzu würden Staats-, Unternehmens- und High Yield-Anleihen zum Einsatz kommen.
Für die taktische Asset Allokation (TAA) finde das STARS-Modell Anwendung, wodurch die strategische Asset Allokation (SAA) aktiv gesteuert werde. Das Modell analysiere und bewerte die vorherrschenden Trends der einzelnen Markt-Indices des Anlageuniversums, bestehend aus Aktien, Renten, Rohstoffen und Währungen. Die Bestimmung von Kauf- und Verkaufssignalen erfolge unter Berücksichtigung einer Kombination diverser technischer Marktindikatoren, welches unter anderem relative Stärken, gleitende Durchschnitte und weiterführende Anwendungen wie das MACD (Moving Average Convergence / Divergence) umfasse. Darüber hinaus würden auch antizyklische Indikatoren zum Einsatz kommen. So könnten auch Über- und Untertreibungen an den Märkten bewertet werden, um Chancen und Risiken von Trendwechseln möglichst frühzeitig zu antizipieren.
Das STARS-Modell sei grundsätzlich auf eine wöchentliche Signalgenerierung ausgelegt, wobei dazu sowohl Tages- als auch Wochendaten ausgewertet würden. Im Ergebnis generiere das Modell systematisch, regelbasiert und prognosefrei sowohl Kauf- als auch Verkaufsentscheidungen für Marktindices und die zugehörigen ETFs. Dadurch solle der Fonds insbesondere in auf- und abwärts gerichteten Trendmärkten erfolgreich sein. Eine intrawöchentliche Umschichtung des Portfolios erfolge nicht.
Der Schwerpunkt des Investmentprozesses liege auf der aktiven Steuerung der Asset Allokation und damit auf der Selektion von Marktindices (Regionen, Länder, Sektoren), die für ein Investment attraktiv erscheinen würden. Die primäre Steuerungsgröße sei die Aktienquote. Hierzu könne auch in Short-ETFs investiert werden, wenn das Modell fallende Kurse signalisiere.
Die Selektion der ETFs diene in erster Linie der Umsetzung der Allokation und werde über qualitative und quantitative Kriterien definiert. Dabei werde unabhängig von der Replikationsmethodik auf eine genaue Indexabbildung und günstige Kostenstrukturen geachtet, sowie auf ein ausreichendes Volumen und einen liquiden Handel.
Der gesamte Investmentprozess erfolge rein quantitativ und sei damit frei von subjektiven Einflüssen. Das STARS-Modell werde regelmäßig auf eventuelles Weiterentwicklungs- und Optimierungspotential überprüft. Der Investmentprozess habe sich über den gesamten Zeitraum sehr stabil gezeigt. Über die letzten zwei Jahre belaufe sich die annualisierte Performance auf 8,7%. Die Volatilität des STARS Offensiv verlaufe auf mittlerem Niveau. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent könne der STARS Offensiv an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und bei den Abwärtsbewegungen Verluste reduzieren.
Der STARS Offensiv erhält die Bewertung AAA-, so die Experten der TELOS GmbH. (Ausgabe 11/2015) (01.12.2015/fc/a/f)
Der Fonds sei Teil der ETF-Strategien STARS, die flexible Bandbreiten aufweisen würden. Der STARS Defensiv (ISIN LU0944780906 / WKN A1W0M7, (A); ISIN LU0944781037 / WKN A1W0M8, (R); ISIN LU0944781110 / WKN A1W0M9, (I)) investiere maximal 50% in Aktien-ETFs, beim STARS Offensiv betrage die Aktienquote dagegen mindestens 50%. Beim STARS Flexibel (ISIN LU0944781201 / WKN A1W0NA, (A); ISIN LU0944781383 / WKN A1W0NB, (R); ISIN LU0944781466 / WKN A1W0NC, (I)) liege die Aktienquote zwischen 0 und 100 Prozent. Der Investmentprozess sei durch den quantitativen Ansatz gut strukturiert und werde diszipliniert umgesetzt.
Um bekannte "Schwächen" von Trendfolgemodellen zu reduzieren, die vor allem in Seitwärtsphasen eintreten würden, unterscheide der Fondsmanager Markus Kaiser von StarCapital zwischen taktischen Signalen, die auf kurzfristige Marktbewegungen ausgerichtet seien, und Signalen, die mittel- bis langfristige Positionierungen abbilden würden.
Ausgangsbasis für die Portfolio-Konstruktion sei die strategische Asset Allokation (SAA). Die Basisgewichtung bei Aktien orientiere sich an der weltweiten Wirtschaftsleistung anhand von jährlich ausgewerteten GDP-Daten. Daraus ergebe sich derzeit eine neutrale Gewichtung von 70% in den Aktienmärkten der etablierten Länder und 30% in den Schwellenländern. Diese Anlagequoten würden im Weiteren regional aufgeteilt und auf unterschiedliche Indices (ETFs) verteilt. Bei Anleihen würden sich die neutralen Investments zwischen europäischen und internationalen Anlagen hälftig aufteilen. Hierzu würden Staats-, Unternehmens- und High Yield-Anleihen zum Einsatz kommen.
Das STARS-Modell sei grundsätzlich auf eine wöchentliche Signalgenerierung ausgelegt, wobei dazu sowohl Tages- als auch Wochendaten ausgewertet würden. Im Ergebnis generiere das Modell systematisch, regelbasiert und prognosefrei sowohl Kauf- als auch Verkaufsentscheidungen für Marktindices und die zugehörigen ETFs. Dadurch solle der Fonds insbesondere in auf- und abwärts gerichteten Trendmärkten erfolgreich sein. Eine intrawöchentliche Umschichtung des Portfolios erfolge nicht.
Der Schwerpunkt des Investmentprozesses liege auf der aktiven Steuerung der Asset Allokation und damit auf der Selektion von Marktindices (Regionen, Länder, Sektoren), die für ein Investment attraktiv erscheinen würden. Die primäre Steuerungsgröße sei die Aktienquote. Hierzu könne auch in Short-ETFs investiert werden, wenn das Modell fallende Kurse signalisiere.
Die Selektion der ETFs diene in erster Linie der Umsetzung der Allokation und werde über qualitative und quantitative Kriterien definiert. Dabei werde unabhängig von der Replikationsmethodik auf eine genaue Indexabbildung und günstige Kostenstrukturen geachtet, sowie auf ein ausreichendes Volumen und einen liquiden Handel.
Der gesamte Investmentprozess erfolge rein quantitativ und sei damit frei von subjektiven Einflüssen. Das STARS-Modell werde regelmäßig auf eventuelles Weiterentwicklungs- und Optimierungspotential überprüft. Der Investmentprozess habe sich über den gesamten Zeitraum sehr stabil gezeigt. Über die letzten zwei Jahre belaufe sich die annualisierte Performance auf 8,7%. Die Volatilität des STARS Offensiv verlaufe auf mittlerem Niveau. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent könne der STARS Offensiv an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und bei den Abwärtsbewegungen Verluste reduzieren.
Der STARS Offensiv erhält die Bewertung AAA-, so die Experten der TELOS GmbH. (Ausgabe 11/2015) (01.12.2015/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 15,10 € | 14,88 € | 0,22 € | +1,48% | 17.04./17:59 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0944781540 | A1W0ND | 15,58 € | 13,57 € | |
Werte im Artikel
