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Sauren Global Balanced 10/09-Bericht
10.11.09 13:39
Sauren
Köln (aktiencheck.de AG) - Die Hauptaktienmärkte verzeichneten im Oktober in allen Regionen Kursverluste, so die Experten von Sauren in ihrem Kommentar zum Sauren Global Balanced.
Durch den Anstieg des Britischen Pfunds gegenüber dem Euro in Höhe von 2,2% habe lediglich der britische Aktienmarkt dem in Euro kalkulierenden Investor einen leichten Gewinn erbracht. Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im Oktober folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -4,5% (gemessen am Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex), Großbritannien +0,4% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA -2,4% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan -1,6% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer -0,9% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte -4,9% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt -2,8% (gemessen am MSCI World-Kursindex).
Der die Wertentwicklung deutscher Staatsanleihen repräsentierende REX Performance Index sei im Oktober um 0,7% angestiegen. Auch in anderen Segmenten des Rentenmarkts habe sich die insgesamt freundliche Entwicklung fortgesetzt. So hätten Unternehmensanleihen hoher Qualität weitere Wertzuwächse verzeichnet (Merrill Lynch EMU Corporate Performance Index +0,8%) und auch Hochzinsanleihen hätten sich positiv entwickelt. Der Sauren Global Balanced habe im Oktober um 0,9% nachgegeben, womit er sich besser habe halten können als sein Vergleichsindex, der 1,5% verloren habe.
Die Aktienfonds des Portfolios hätten im Oktober mehrheitlich Verluste hinzunehmen gehabt. Von den drei Europa-Fonds des Portfolios hätten sich zwei Fonds mit Verlusten in Höhe von 1,2% beziehungsweise 1,6% deutlich besser halten können als der Marktindex. Lediglich der von Nicolas Walewski verwaltete Alken European Opportunities sei mit einer Wertminderung in Höhe von 5,3% hinter dem Marktindex zurückgeblieben. Daneben hätten sich ebenfalls drei der vier global ausgerichteten Aktienfonds besser behaupten können als der Weltaktienindex.
Besondere Erwähnung würden verdienen die beiden von dem Nebenwertespezialisten Stephan Hornung verwalteten Fonds Squad Value und Squad Growth, die den Monat mit leichten Wertzuwächsen in Höhe von 0,1% beziehungsweise 0,3% hätten abschließen können. Man habe im Oktober den in Aktien von Immobiliengesellschaften investierenden Fonds vollständig und mit hohem Gewinn verkauft, da sich die Attraktivität des Segments nach starken Kurssteigerungen deutlich verringert habe.
Dagegen hätten die Experten einen überwiegend in Finanzwerte investierenden Fonds neu in das Portfolio aufgenommen, nachdem sie der Fondsmanager, den sie bereits seit vielen Jahren kennen und schätzen würden, bei einem Treffen von den bestehenden Opportunitäten des Segments überzeugt habe.
Unter den auf Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichteten Aktienfonds habe der von Roger Guy und Guillaume Rambourg verantwortete Gartmore European Absolute Return Fund eine Wertminderung in Höhe von 0,7% hinzunehmen gehabt, während der federführend von Geoff Oldfield verwaltete Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239 / WKN 921181) mit einer Wertsteigerung in Höhe von 0,9% erfreut habe.
Der von Lilian Co verwaltete Strategic China Panda Fund (ISIN IE00B3DKH950 / WKN A0RMTX) habe an der freundlichen Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes partizipiert und mit einem Wertzuwachs in Höhe von 6,6% seine sehr erfreuliche Entwicklung fortgesetzt. Man habe die regionale Diversifizierung dieses Segments im Oktober durch die Aufnahme eines neu aufgelegten, auf den US-amerikanischen Aktienmarkt ausgerichteten Fonds, erhöht.
Der Fondsmanager verfolge eine flexible Portfoliostrukturierung und die Selektion der Anlageideen basiere auf fundamentalen Unternehmensanalysen. Dabei bestehe das Ziel des Fondsmanagers darin, sowohl durch den Kauf von unterbewertet erscheinenden Aktien als auch mittels des Einsatzes derivativer Instrumente auf überbewertet erscheinende Aktien positive Ergebnisbeiträge zu erzielen. Die Experten würden den Fondsmanager bereits aus seiner Zeit bei einer großen Investmentgesellschaft kennen und schätzen. Vor Auflegung des neuen innovativen Absolute-Return-Fonds hätten sie ausführliche Gespräche mit dem Fondsmanager geführt und sich erneut von seinen Fähigkeiten und insbesondere von seiner Motivation überzeugen können.
Die beiden ausschließlich auf Staatsanleihen ausgerichteten Fonds des Portfolios hätten unter ihrer Duration beziehungsweise unter ihrer Fremdwährungsallokation gelitten und im Oktober Verluste in Höhe von 0,2% beziehungsweise 1,2% verzeichnet. Dagegen habe der von Peter E. Huber verwaltete StarCap Argos (ISIN LU0137341789 / WKN 805785) auch in diesem Monat erfreut und eine Wertsteigerung in Höhe von 1,2% verzeichnet. Daneben habe der auf die Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichtete Unternehmensanleihenfonds seine erfreuliche Entwicklung im Oktober mit einem Wertzuwachs von 0,5% fortgesetzt.
Erfreuliche Ergebnisse hätten ebenfalls die klassischen Unternehmensanleihenfonds des Portfolios mit Wertzuwächsen von bis zu 0,7% geliefert. Im Oktober seien zwei neu aufgelegte Unternehmensanleihenfonds in das Portfolio integriert worden. Die Fonds würden jeweils von sehr erfahrenen Fondsmanagern verwaltet, von deren Expertise man sich in mehreren Gesprächen habe überzeugen können.
Nachdem sich das Segment der Hochzinsanleihen im laufenden Jahr nach den vorausgegangenen Verwerfungen massiv erholt habe, habe man den schwerpunktmäßig auf europäische Hochzinsanleihen ausgerichteten Fonds des Portfolios im Oktober vollständig und mit einem hohen Gewinn von rund 43% verkauft. Daneben sei ebenfalls der auf kurzlaufende Hochzinsanleihen US-amerikanischer Unternehmen ausgerichtete Fonds vollständig verkauft worden.
Die Wandelanleihenfonds des Portfolios hätten den Monat mit Ergebnissen zwischen -0,3% und +0,9% abgeschlossen. Man habe die Gewichtung in diesem Segment im Oktober weiter reduziert, da sich die Ineffizienzen nach den starken Verwerfungen im Herbst letzten Jahres inzwischen deutlich zurückgebildet hätten.
Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced seien die Experten zuversichtlich gestimmt, da sie von der Qualität der Fondsmanager und von der attraktiven, breit über eine Vielzahl von unterschiedlichen Anlageklassen diversifizierten Portfoliostrukturierung ihres "Best-Ideen-Portfolios" unverändert überzeugt seien. (Ausgabe vom 09.11.2009) (10.11.2009/fc/a/f)
Durch den Anstieg des Britischen Pfunds gegenüber dem Euro in Höhe von 2,2% habe lediglich der britische Aktienmarkt dem in Euro kalkulierenden Investor einen leichten Gewinn erbracht. Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im Oktober folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -4,5% (gemessen am Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex), Großbritannien +0,4% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA -2,4% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan -1,6% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer -0,9% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte -4,9% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt -2,8% (gemessen am MSCI World-Kursindex).
Die Aktienfonds des Portfolios hätten im Oktober mehrheitlich Verluste hinzunehmen gehabt. Von den drei Europa-Fonds des Portfolios hätten sich zwei Fonds mit Verlusten in Höhe von 1,2% beziehungsweise 1,6% deutlich besser halten können als der Marktindex. Lediglich der von Nicolas Walewski verwaltete Alken European Opportunities sei mit einer Wertminderung in Höhe von 5,3% hinter dem Marktindex zurückgeblieben. Daneben hätten sich ebenfalls drei der vier global ausgerichteten Aktienfonds besser behaupten können als der Weltaktienindex.
Besondere Erwähnung würden verdienen die beiden von dem Nebenwertespezialisten Stephan Hornung verwalteten Fonds Squad Value und Squad Growth, die den Monat mit leichten Wertzuwächsen in Höhe von 0,1% beziehungsweise 0,3% hätten abschließen können. Man habe im Oktober den in Aktien von Immobiliengesellschaften investierenden Fonds vollständig und mit hohem Gewinn verkauft, da sich die Attraktivität des Segments nach starken Kurssteigerungen deutlich verringert habe.
Dagegen hätten die Experten einen überwiegend in Finanzwerte investierenden Fonds neu in das Portfolio aufgenommen, nachdem sie der Fondsmanager, den sie bereits seit vielen Jahren kennen und schätzen würden, bei einem Treffen von den bestehenden Opportunitäten des Segments überzeugt habe.
Der von Lilian Co verwaltete Strategic China Panda Fund (ISIN IE00B3DKH950 / WKN A0RMTX) habe an der freundlichen Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes partizipiert und mit einem Wertzuwachs in Höhe von 6,6% seine sehr erfreuliche Entwicklung fortgesetzt. Man habe die regionale Diversifizierung dieses Segments im Oktober durch die Aufnahme eines neu aufgelegten, auf den US-amerikanischen Aktienmarkt ausgerichteten Fonds, erhöht.
Der Fondsmanager verfolge eine flexible Portfoliostrukturierung und die Selektion der Anlageideen basiere auf fundamentalen Unternehmensanalysen. Dabei bestehe das Ziel des Fondsmanagers darin, sowohl durch den Kauf von unterbewertet erscheinenden Aktien als auch mittels des Einsatzes derivativer Instrumente auf überbewertet erscheinende Aktien positive Ergebnisbeiträge zu erzielen. Die Experten würden den Fondsmanager bereits aus seiner Zeit bei einer großen Investmentgesellschaft kennen und schätzen. Vor Auflegung des neuen innovativen Absolute-Return-Fonds hätten sie ausführliche Gespräche mit dem Fondsmanager geführt und sich erneut von seinen Fähigkeiten und insbesondere von seiner Motivation überzeugen können.
Die beiden ausschließlich auf Staatsanleihen ausgerichteten Fonds des Portfolios hätten unter ihrer Duration beziehungsweise unter ihrer Fremdwährungsallokation gelitten und im Oktober Verluste in Höhe von 0,2% beziehungsweise 1,2% verzeichnet. Dagegen habe der von Peter E. Huber verwaltete StarCap Argos (ISIN LU0137341789 / WKN 805785) auch in diesem Monat erfreut und eine Wertsteigerung in Höhe von 1,2% verzeichnet. Daneben habe der auf die Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichtete Unternehmensanleihenfonds seine erfreuliche Entwicklung im Oktober mit einem Wertzuwachs von 0,5% fortgesetzt.
Erfreuliche Ergebnisse hätten ebenfalls die klassischen Unternehmensanleihenfonds des Portfolios mit Wertzuwächsen von bis zu 0,7% geliefert. Im Oktober seien zwei neu aufgelegte Unternehmensanleihenfonds in das Portfolio integriert worden. Die Fonds würden jeweils von sehr erfahrenen Fondsmanagern verwaltet, von deren Expertise man sich in mehreren Gesprächen habe überzeugen können.
Nachdem sich das Segment der Hochzinsanleihen im laufenden Jahr nach den vorausgegangenen Verwerfungen massiv erholt habe, habe man den schwerpunktmäßig auf europäische Hochzinsanleihen ausgerichteten Fonds des Portfolios im Oktober vollständig und mit einem hohen Gewinn von rund 43% verkauft. Daneben sei ebenfalls der auf kurzlaufende Hochzinsanleihen US-amerikanischer Unternehmen ausgerichtete Fonds vollständig verkauft worden.
Die Wandelanleihenfonds des Portfolios hätten den Monat mit Ergebnissen zwischen -0,3% und +0,9% abgeschlossen. Man habe die Gewichtung in diesem Segment im Oktober weiter reduziert, da sich die Ineffizienzen nach den starken Verwerfungen im Herbst letzten Jahres inzwischen deutlich zurückgebildet hätten.
Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced seien die Experten zuversichtlich gestimmt, da sie von der Qualität der Fondsmanager und von der attraktiven, breit über eine Vielzahl von unterschiedlichen Anlageklassen diversifizierten Portfoliostrukturierung ihres "Best-Ideen-Portfolios" unverändert überzeugt seien. (Ausgabe vom 09.11.2009) (10.11.2009/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 25,52 € | 25,53 € | -0,01 € | -0,04% | 17.04./11:51 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0106280836 | 930920 | 26,02 € | 22,15 € | |
Werte im Artikel
