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Sauren Global Balanced 11/09-Bericht
08.12.09 09:32
Sauren
Köln (aktiencheck.de AG) - Der November war zunächst von einem allgemein freundlichen Umfeld an den internationalen Aktienmärkten geprägt, so die Experten von Sauren in ihrem Kommentar zum Sauren Global Balanced.
Infolge der Dubai-Krise seien die Märkte und speziell Finanzwerte dann jedoch zum Monatsende unter Druck gekommen. Insgesamt hätten die Hauptaktienmärkte in Europa und in den USA den Monat noch mit Kurssteigerungen abgeschlossen, während der japanische Aktienmarkt den November mit deutlichen Kursverlusten beendet habe. Für den in Euro kalkulierenden Investor seien die Kurssteigerungen in den USA und in Großbritannien durch die Schwäche der jeweiligen Währung (USD -2,1%, GBP -1,9%) etwas geringer ausgefallen, während durch den Anstieg des JPY um 2,2% die Kursverluste des japanischen Marktes etwas reduziert worden seien.
Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im November folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euro-Raum +2,0% (gemessen am Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex), Großbritannien +0,9% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA +3,5% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan -4,8% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer +2,5% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte +0,5% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt +2,1% (gemessen am MSCI World-Kursindex).
Der Rentenmarkt habe im November eine freundliche Entwicklung gezeigt. In Deutschland sei die Umlaufrendite im Monatsultimovergleich von 3,05% auf 2,86% zurückgegangen und der die Wertentwicklung deutscher Staatsanleihen repräsentierende REX Performance-Index habe um 1,3% zugelegt. Daneben hätten Unternehmensanleihen hoher Qualität des Euro-Raumes gemessen am Merrill Lynch EMU Corporate Performance-Index einen Wertzuwachs in Höhe von 0,9% verzeichnet. Der Sauren Global Balanced habe den November mit einem Wertzuwachs in Höhe von 1,4% abgeschlossen.
Die sorgfältig ausgewählten Fondsmanager der traditionellen Aktienfonds des Portfolios hätten es im November schwer gehabt, ihren jeweiligen Marktindex zu übertreffen. So seien die Aktienfonds des Portfolios für europäische Werte hinter der Marktentwicklung zurückgeblieben. Dagegen habe unter den Aktienfonds für US-amerikanische Werte der von François Mouté verwaltete Fortis Opportunities USA im November um 5,8% zugelegt. Dabei habe der Fonds auch von seiner signifikanten Beimischung von Goldminenwerten profitiert, die im November im Zuge eines starken Goldpreisanstiegs deutlich hätten zulegen können. Das Wertentwicklungsspektrum der global ausgerichteten Aktienfonds des Portfolios habe im November zwischen -1,0% und +3,4% gelegen.
Im Segment der Wandelanleihenfonds, welches die Experten von Sauren bereits in den Vormonaten aus Ertrags/Risiko-Überlegungen in der Gewichtung reduziert hatten, verkauften sie entsprechend ihrer personenbezogenen Anlagephilosophie den RWC Global Convertibles Fund vollständig, nachdem sie von der Trennung von RWC und dem von ihnen sehr geschätzten Fondsmanager Miles Geldard erfahren hatten.
Unter den Absolute-Return-Aktienfonds habe der letzten Monat neu in das Portfolio integrierte und auf den US-amerikanischen Aktienmarkt ausgerichtete Fonds mit einer Wertsteigerung in Höhe von 0,6% im November einen gelungenen Start verzeichnet. Der von Roger Guy und Guillaume Rambourg verantwortete Gartmore European Absolute Return Fund (ISIN LU0389391060 / WKN A0RCJT) habe einen leichten Wertzuwachs in Höhe von 0,1% erwirtschaftet, während der unter Federführung von Geoff Oldfield verwaltete Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239 / WKN 921181) nach seinen zuletzt wieder sehr erfreulichen Ergebnissen im November leicht um 0,2% nachgegeben habe.
Eine beeindruckende Leistung habe wieder Lilian Co gezeigt, deren Strategic China Panda Fund (ISIN IE00B3DKH950 / WKN A0RMTX) weitgehend unabhängig von der Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes um 4,9% zugelegt habe. Unter den Rentenfonds des Portfolios seien die beiden ausschließlich auf Staatsanleihen hoher Qualität ausgerichteten Fonds insbesondere auch aufgrund einer niedrigen Duration ihrer Portfolien mit Wertzuwächsen von 0,3% bzw. 0,4% hinter der Entwicklung des REX Performance-Indexes zurückgeblieben.
Die Unternehmensanleihenfonds hätten sich weitgehend marktkonform entwickelt und Wertzuwächse von bis zu 1,1% erzielt. Der auf absoluten Ertrag ausgerichtete StarCap Argos habe den Monat mit einer Wertsteigerung in Höhe von 0,4% abgeschlossen, nachdem Peter E. Huber das Portfolio nach den hohen Kursgewinnen im bisherigen Jahresverlauf durch eine Reduzierung der Restlaufzeiten, den Tausch von Unternehmensanleihen in Staatsanleihen und den Abbau von Fremdwährungsanleihen etwas defensiver ausgerichtet habe.
Das Konzept des Sauren Global Balanced habe sich im laufenden Jahr hervorragend bewährt. Der Sauren Global Balanced habe per Ende November mit einem Wertzuwachs in Höhe von 18,8% ein um 8,7% besseres Ergebnis als sein Vergleichsindex, der um 10,1% habe zulegen können, erzielt. Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced sind die Experten von Sauren zuversichtlich gestimmt, da sie von der Qualität der Fondsmanager und von der Attraktivität des breit diversifizierten Portfolios überzeugt sind. (08.12.2009/fc/a/f)
Infolge der Dubai-Krise seien die Märkte und speziell Finanzwerte dann jedoch zum Monatsende unter Druck gekommen. Insgesamt hätten die Hauptaktienmärkte in Europa und in den USA den Monat noch mit Kurssteigerungen abgeschlossen, während der japanische Aktienmarkt den November mit deutlichen Kursverlusten beendet habe. Für den in Euro kalkulierenden Investor seien die Kurssteigerungen in den USA und in Großbritannien durch die Schwäche der jeweiligen Währung (USD -2,1%, GBP -1,9%) etwas geringer ausgefallen, während durch den Anstieg des JPY um 2,2% die Kursverluste des japanischen Marktes etwas reduziert worden seien.
Der Rentenmarkt habe im November eine freundliche Entwicklung gezeigt. In Deutschland sei die Umlaufrendite im Monatsultimovergleich von 3,05% auf 2,86% zurückgegangen und der die Wertentwicklung deutscher Staatsanleihen repräsentierende REX Performance-Index habe um 1,3% zugelegt. Daneben hätten Unternehmensanleihen hoher Qualität des Euro-Raumes gemessen am Merrill Lynch EMU Corporate Performance-Index einen Wertzuwachs in Höhe von 0,9% verzeichnet. Der Sauren Global Balanced habe den November mit einem Wertzuwachs in Höhe von 1,4% abgeschlossen.
Im Segment der Wandelanleihenfonds, welches die Experten von Sauren bereits in den Vormonaten aus Ertrags/Risiko-Überlegungen in der Gewichtung reduziert hatten, verkauften sie entsprechend ihrer personenbezogenen Anlagephilosophie den RWC Global Convertibles Fund vollständig, nachdem sie von der Trennung von RWC und dem von ihnen sehr geschätzten Fondsmanager Miles Geldard erfahren hatten.
Unter den Absolute-Return-Aktienfonds habe der letzten Monat neu in das Portfolio integrierte und auf den US-amerikanischen Aktienmarkt ausgerichtete Fonds mit einer Wertsteigerung in Höhe von 0,6% im November einen gelungenen Start verzeichnet. Der von Roger Guy und Guillaume Rambourg verantwortete Gartmore European Absolute Return Fund (ISIN LU0389391060 / WKN A0RCJT) habe einen leichten Wertzuwachs in Höhe von 0,1% erwirtschaftet, während der unter Federführung von Geoff Oldfield verwaltete Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239 / WKN 921181) nach seinen zuletzt wieder sehr erfreulichen Ergebnissen im November leicht um 0,2% nachgegeben habe.
Eine beeindruckende Leistung habe wieder Lilian Co gezeigt, deren Strategic China Panda Fund (ISIN IE00B3DKH950 / WKN A0RMTX) weitgehend unabhängig von der Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes um 4,9% zugelegt habe. Unter den Rentenfonds des Portfolios seien die beiden ausschließlich auf Staatsanleihen hoher Qualität ausgerichteten Fonds insbesondere auch aufgrund einer niedrigen Duration ihrer Portfolien mit Wertzuwächsen von 0,3% bzw. 0,4% hinter der Entwicklung des REX Performance-Indexes zurückgeblieben.
Die Unternehmensanleihenfonds hätten sich weitgehend marktkonform entwickelt und Wertzuwächse von bis zu 1,1% erzielt. Der auf absoluten Ertrag ausgerichtete StarCap Argos habe den Monat mit einer Wertsteigerung in Höhe von 0,4% abgeschlossen, nachdem Peter E. Huber das Portfolio nach den hohen Kursgewinnen im bisherigen Jahresverlauf durch eine Reduzierung der Restlaufzeiten, den Tausch von Unternehmensanleihen in Staatsanleihen und den Abbau von Fremdwährungsanleihen etwas defensiver ausgerichtet habe.
Das Konzept des Sauren Global Balanced habe sich im laufenden Jahr hervorragend bewährt. Der Sauren Global Balanced habe per Ende November mit einem Wertzuwachs in Höhe von 18,8% ein um 8,7% besseres Ergebnis als sein Vergleichsindex, der um 10,1% habe zulegen können, erzielt. Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced sind die Experten von Sauren zuversichtlich gestimmt, da sie von der Qualität der Fondsmanager und von der Attraktivität des breit diversifizierten Portfolios überzeugt sind. (08.12.2009/fc/a/f)
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