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Squad Capital - Squad Makro N-Fonds: Anlagetipp der Woche - Fondsanalyse
10.08.15 08:56
Euro fondsxpress
München (www.fondscheck.de) - Die Experten von "Euro fondsxpress" empfehlen den Squad Capital - Squad Makro N-Fonds als Anlagetipp der Woche.
Alexander Kapfer sei Gründer und Inhaber von Capanum und Fondsberater des Squad Capital - Squad Makro N. Er verfüge über zwei Jahrzehnte Kapitalmarkterfahrung mit speziellem Fokus auf europäische und amerikanische Aktienmärkte. Vor der Gründung der Capanum GmbH sei er zehn Jahre in leitender Funktion im Portfoliomanagement einer Vermögensverwaltung tätig und für einen vielfach ausgezeichneten globalen Aktienfonds verantwortlich gewesen.
Auch Alexander Kapfer sei wie so viele ein Anhänger des Value-Investing, wobei er sich neben der Bewertung vor allem auf die Qualität der Unternehmen fokussiere. "Der Sicherheitspuffer unserer Investments ist also eher in der hohen Qualität der Unternehmen zu sehen, als in einem augenscheinlich günstigen Aktienkurs", sage Kapfer. Er setze also auf Unternehmen, die über einen anhaltenden Wettbewerbsvorteil verfügen würden, der sich im Idealfall mit einem langfristigen Makrotrend verbinde. Aktuelle Trends seien die veränderten Gewohnheiten der Internetnutzung vom PC hin zum Smartphone oder das Heranwachsen einer konsumfreudigen Mittelschicht in Asien.
Der Makro-Grundgedanke helfe Kapfer auch, dass aktuelle Chance-Risiko-Profil der Märkte zu bestimmen. "Durch diese Makro-Analyse wird die Frage beantwortet, ob Investitionen auf dem jeweils aktuellen Bewertungsniveau der Märkte gerechtfertigt sind", erkläre er. Um eine Ausgewogenheit zu gewährleisten, stehe das eigentliche Portfolio in der Regel auf drei Säulen. Ein Drittel der Aktien bestehe aus Ideen, die gerade "aufgehen" und somit im Kurs steigen würden (aktuelles Beispiel: Starbucks). Solche Aktienpositionen würden tendenziell abgebaut, da ein steigender Kurs naturgemäß das Chance/Risiko-Verhältnis verschlechtere.
Beim zweiten Drittel handele es sich um Werte, die aktuell eine Bodenbildung durchmachen würden, bei denen somit der Katalysator für einen substantiellen Kursanstieg noch nicht eingetreten sei (Beispiel: Oracle). Das letzte Drittel bestehe aus Aktien, die zwar über ein attraktives Geschäftsmodell verfügen würden, aber derzeit im Kurs fallen würden und somit aus Chance-Risiko-Gesichtspunkten immer attraktiver würden (aktuelles Beispiel Tupperware). Hier beginne der Fonds erste Positionen aufzubauen und stocke diese in der Folgezeit auf. Zudem sei für Kapfer die Absicherung via Cash und Futures in kritischen Phasen von elementarer Bedeutung.
Die Investitionsquote des Fonds könne Kapfer zwischen null und 100 Prozent variieren. Derzeit liege die Investitionsquote bei 78 Prozent. Im derzeitigen Aufschwung habe Kapfer US-Titel hoch gewichtet. Aktuell liege die Quote bei 59 Prozent. "Nachdem zudem die jüngsten Quartalszahlen der US-Aktien unseres Fonds überwiegend überzeugend ausfielen, sehen wir aktuell keinen Grund, unsere Ausrichtung grundlegend zu verändern", sage der Experte. Zudem möge er US-Titel auch wegen der attraktiven Bewertung, dem aktionärsfreundlichen Verhalten des Managements sowie den besseren Wachstumsaussichten.
Da Kapfer oft eine größere Cashquote halte, um bei günstigen Gelegenheiten zuzuschlagen, sei der Fonds im Vergleich zum MSCI World weniger volatil. Dafür müsse man sich im Bullenmarkt tendenziell mit etwas weniger Rendite abfinden. Das Blatt werde sich bei einem stärkeren Markteinbruch jedoch wenden.
Wer einen defensiven, weltweit anlegenden Fonds sucht, dürfte am Squad Makro seine Freude haben, so die Experten von "Euro fondsxpress". (Ausgabe 32 vom 07.08.2015) (10.08.2015/fc/a/f)
Alexander Kapfer sei Gründer und Inhaber von Capanum und Fondsberater des Squad Capital - Squad Makro N. Er verfüge über zwei Jahrzehnte Kapitalmarkterfahrung mit speziellem Fokus auf europäische und amerikanische Aktienmärkte. Vor der Gründung der Capanum GmbH sei er zehn Jahre in leitender Funktion im Portfoliomanagement einer Vermögensverwaltung tätig und für einen vielfach ausgezeichneten globalen Aktienfonds verantwortlich gewesen.
Beim zweiten Drittel handele es sich um Werte, die aktuell eine Bodenbildung durchmachen würden, bei denen somit der Katalysator für einen substantiellen Kursanstieg noch nicht eingetreten sei (Beispiel: Oracle). Das letzte Drittel bestehe aus Aktien, die zwar über ein attraktives Geschäftsmodell verfügen würden, aber derzeit im Kurs fallen würden und somit aus Chance-Risiko-Gesichtspunkten immer attraktiver würden (aktuelles Beispiel Tupperware). Hier beginne der Fonds erste Positionen aufzubauen und stocke diese in der Folgezeit auf. Zudem sei für Kapfer die Absicherung via Cash und Futures in kritischen Phasen von elementarer Bedeutung.
Die Investitionsquote des Fonds könne Kapfer zwischen null und 100 Prozent variieren. Derzeit liege die Investitionsquote bei 78 Prozent. Im derzeitigen Aufschwung habe Kapfer US-Titel hoch gewichtet. Aktuell liege die Quote bei 59 Prozent. "Nachdem zudem die jüngsten Quartalszahlen der US-Aktien unseres Fonds überwiegend überzeugend ausfielen, sehen wir aktuell keinen Grund, unsere Ausrichtung grundlegend zu verändern", sage der Experte. Zudem möge er US-Titel auch wegen der attraktiven Bewertung, dem aktionärsfreundlichen Verhalten des Managements sowie den besseren Wachstumsaussichten.
Da Kapfer oft eine größere Cashquote halte, um bei günstigen Gelegenheiten zuzuschlagen, sei der Fonds im Vergleich zum MSCI World weniger volatil. Dafür müsse man sich im Bullenmarkt tendenziell mit etwas weniger Rendite abfinden. Das Blatt werde sich bei einem stärkeren Markteinbruch jedoch wenden.
Wer einen defensiven, weltweit anlegenden Fonds sucht, dürfte am Squad Makro seine Freude haben, so die Experten von "Euro fondsxpress". (Ausgabe 32 vom 07.08.2015) (10.08.2015/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 280,16 € | 279,90 € | 0,26 € | +0,09% | 17.04./12:27 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0490817821 | A1CSXC | 288,50 € | 219,90 € | |