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VCH Expert Natural Resources mit AA bewertet
21.07.09 15:11
TELOS GmbH
Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der VCH Expert Natural Resources ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der darauf abzielt, Unternehmen auf den Rohstoffmärkten mit hohen Wachstumsaussichten möglichst früh zu identifizieren, wobei der Schwerpunkt auf einer quantitativen Vorselektion liegt, so die Experten der TELOS GmbH.
Das Portfolio sei bewusst auf 26 Einzelwerte konzentriert, um von deren positiv erwarteter Wertentwicklung in möglichst großem Umfang zu profitieren. Gleichzeitig werde zur Risikoreduktion aber auch eine möglichst breite Diversifikation des Fondsvolumens über einzelne Länder und Sektoren hinweg angestrebt.
Die Fondskonstruktion erfolge Bottom-Up in einem mehrstufigen Prozess. Entsprechend finde das Risikomanagement überwiegend auf Einzeltitelebene statt. Zu große Klumpenrisiken sollten allerdings durch die angestrebten Grenzen für die maximalen Gewichte einzelner Länder oder Sektoren vermieden werden. Von großer Bedeutung für ein Investment seien eine möglichst hohe Kontinuität sowie die Höhe des Ertragswachstums bei dem zugrunde liegenden Unternehmen.
Durch eine quantitativ-technische Analyse werde das Anlageuniversum vorab reduziert. Bei der umfassenden Einzelanalyse potentieller Investments würden fundamentale Unternehmensdaten qualitativ ausgewertet. Die bei der Einzeltitelanalyse gewonnenen Informationen würden in einer internen Datenbank archiviert, so dass darauf auch bei einer eventuellen späteren Analyse des gleichen Unternehmens zurückgegriffen werden könne.
Die regelmäßige Überprüfung, ob Unternehmen im Anlageuniversum die dafür definierten Kriterien nicht mehr erfüllen bzw. neue Unternehmen diese erfüllen würden, trage den dynamischen Änderungen auf den Rohstoffmärkten Rechnung. Dadurch sollten attraktive Unternehmen möglichst früh identifiziert werden. Da sich aufgrund der Finanzkrise die Marktgegebenheiten derart verändert hätten, dass zeitweise nicht genügend für attraktiv befundene Investments hätten identifiziert werden können, sei die Portfoliokonstruktion dahingehend angepasst worden, dass ein Teil des Fondsvolumens passiv investiert werden könne.
Dabei würden alle Titel des Vergleichsindexes mit dem entsprechenden Indexgewicht gekauft. Die möglichst exakte Replikation der Benchmark werde täglich überprüft und bei Bedarf angepasst. Das Modell und der Investmentprozess für den aktiv investierten Teil des Fondsvolumens seien seit mehreren Jahren durch eine hohe Stabilität gekennzeichnet. Das Portfoliomanagement erfolge überwiegend im Rahmen eines Teamansatzes. Allerdings bestehe eine gewisse Abhängigkeit von dem Inhaber der Gesellschaft, der das zugrunde liegende Modell entwickelt habe und steuere.
Sofern der Fonds in einem Jahr eine absolute positive Performance erziele, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 10% an (High-Water-Mark). Nach mehrjähriger deutlicher Outperformance habe der Fonds seinen Vergleichsindex im Jahr 2008 underperformed. Dies sei insbesondere auf den starken Rückgang der Energiepreise zurückzuführen. Derzeit sei der Fonds eher defensiv und zu über 60% passiv ausgerichtet.
Der VCH Expert Natural Resources erhalte von der TELOS GmbH die Bewertung AA. (Ausgabe 7/2009) (21.07.2009/fc/a/f)
Das Portfolio sei bewusst auf 26 Einzelwerte konzentriert, um von deren positiv erwarteter Wertentwicklung in möglichst großem Umfang zu profitieren. Gleichzeitig werde zur Risikoreduktion aber auch eine möglichst breite Diversifikation des Fondsvolumens über einzelne Länder und Sektoren hinweg angestrebt.
Die regelmäßige Überprüfung, ob Unternehmen im Anlageuniversum die dafür definierten Kriterien nicht mehr erfüllen bzw. neue Unternehmen diese erfüllen würden, trage den dynamischen Änderungen auf den Rohstoffmärkten Rechnung. Dadurch sollten attraktive Unternehmen möglichst früh identifiziert werden. Da sich aufgrund der Finanzkrise die Marktgegebenheiten derart verändert hätten, dass zeitweise nicht genügend für attraktiv befundene Investments hätten identifiziert werden können, sei die Portfoliokonstruktion dahingehend angepasst worden, dass ein Teil des Fondsvolumens passiv investiert werden könne.
Dabei würden alle Titel des Vergleichsindexes mit dem entsprechenden Indexgewicht gekauft. Die möglichst exakte Replikation der Benchmark werde täglich überprüft und bei Bedarf angepasst. Das Modell und der Investmentprozess für den aktiv investierten Teil des Fondsvolumens seien seit mehreren Jahren durch eine hohe Stabilität gekennzeichnet. Das Portfoliomanagement erfolge überwiegend im Rahmen eines Teamansatzes. Allerdings bestehe eine gewisse Abhängigkeit von dem Inhaber der Gesellschaft, der das zugrunde liegende Modell entwickelt habe und steuere.
Sofern der Fonds in einem Jahr eine absolute positive Performance erziele, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 10% an (High-Water-Mark). Nach mehrjähriger deutlicher Outperformance habe der Fonds seinen Vergleichsindex im Jahr 2008 underperformed. Dies sei insbesondere auf den starken Rückgang der Energiepreise zurückzuführen. Derzeit sei der Fonds eher defensiv und zu über 60% passiv ausgerichtet.
Der VCH Expert Natural Resources erhalte von der TELOS GmbH die Bewertung AA. (Ausgabe 7/2009) (21.07.2009/fc/a/f)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 24,207 € | 24,444 € | -0,237 € | -0,97% | 24.04./08:20 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0184391075 | A0BL7N | 26,19 € | 13,40 € | |