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XAIA Credit-Fonds gut geeignet zur Diversifikation defensiver Portfoliobestandteile - Fondsanalyse
21.03.24 12:00
F&V Fondscenter AG
Berlin (www.fondscheck.de) - Im letzten Newsletter (Nr.1/2024) haben wir - bis auf Ausnahmen - von Rentenfonds abgeraten, zu den Ausnahmen zählen zwei Fonds, die wir bereits im Jahr 2011 vorgestellt hatten, berichten die Experten der F&V Fondscenter AG im Kommentar zu den Fonds Credit Basis II und XAIA Credit Debt Capital.
Die Fonds seien damals bei einer anderen Gesellschaft aufgelegt gewesen (Assenagon) und würden wegen des zwischenzeitlichen Wechsels zu einer neuen Gesellschaft heute einen anderen Namen tragen (XAIA). Der Manager und das Konzept hätten sich aber nicht geändert.
Beide Fonds würden in hochverzinste Anleihen investieren und wesentliche Risiken (weitgehend bzw. teilweise) absichern. Normalerweise schmelze - wegen der Kosten für die Absicherung - der Renditevorsprung einer solchen Anlage deutlich zusammen, oft sogar auf Null. Zeitweise finde das Management aber Anleihen, bei denen trotz der Absicherung ein Renditevorsprung bleibe. Und weil das nicht immer so sei, seien beide Fonds in den Zeiten, in denen es an den Börsen nur wenig besondere Chancen für diese Strategie gegeben habe, für Neuanlagen geschlossen gewesen. Derzeit seien beide Fonds wieder für Neuanlagen geöffnet.
Das Fondsmanagement erwarte für den vorsichtigeren der beiden Fonds (Credit Basis II) bis auf weiteres einen Renditevorsprung nach Kosten von ca. 1,5% gegenüber Geldmarktfonds (derzeit also etwa 5,5% statt ca. 4%) und beim Xaia Credit Debt Capital von ca. 2,5%. Es sei bei dieser Gelegenheit erneut erwähnt: Alle Geldanlagen, die höhere Renditen als Geldmarktfonds erreichen möchten, würden höhere Risiken tragen (in erster Linie Kursschwankungen). Und: Das Erreichen solcher Renditeziele könne nicht garantiert werden.
Bisher habe die Strategie meist überzeugend funktioniert. Wesentlich für unsere Empfehlung ist darüber hinaus, dass hochverzinste (Unternehmens-)Anleihen in der Regel parallel zum Aktienmarkt schwanken (Fachbegriff: "Hohe Korrelation"), so die Experten der F&V Fondscenter AG. Bei den vorgestellten Fonds sei diese Korrelation kaum gegebenen. D.h. die Fonds hätten weiterhin gute Chancen, die Ergebnisse konservativer Mischfonds zu erreichen (Credit Basis) bzw. zu übertreffen (Credit Debt), meist unter geringeren Schwankungen und meist ohne nennenswerte Korrelation zu den Misch- und Aktienfonds. Damit seien die Fonds gut zur Diversifikation defensiver Portfoliobestandteile geeignet sowie als teilweiser und mittelfristiger "Ersatz" für Geldmarktfonds.
Weil beide XAIA-Fonds (trotzdem) Kursschwankungen unterlägen, sollte eine Mindestanlagedauer von etwa drei Jahren eingeplant werden. Der Xaia Credit Debt Capital habe beispielsweise 2014/6 eine Verlustphase von etwa zweieinhalb Jahren mit einem zwischenzeitlichen Verlust von etwa -8%. In den letzten fünf Jahren seien die Fonds etwa 6%- bzw. 8%-Punkte besser als Geldmarktfonds gewesen. (Ausgabe 2/2024) (21.03.2024/fc/a/f)
Die Fonds seien damals bei einer anderen Gesellschaft aufgelegt gewesen (Assenagon) und würden wegen des zwischenzeitlichen Wechsels zu einer neuen Gesellschaft heute einen anderen Namen tragen (XAIA). Der Manager und das Konzept hätten sich aber nicht geändert.
Das Fondsmanagement erwarte für den vorsichtigeren der beiden Fonds (Credit Basis II) bis auf weiteres einen Renditevorsprung nach Kosten von ca. 1,5% gegenüber Geldmarktfonds (derzeit also etwa 5,5% statt ca. 4%) und beim Xaia Credit Debt Capital von ca. 2,5%. Es sei bei dieser Gelegenheit erneut erwähnt: Alle Geldanlagen, die höhere Renditen als Geldmarktfonds erreichen möchten, würden höhere Risiken tragen (in erster Linie Kursschwankungen). Und: Das Erreichen solcher Renditeziele könne nicht garantiert werden.
Bisher habe die Strategie meist überzeugend funktioniert. Wesentlich für unsere Empfehlung ist darüber hinaus, dass hochverzinste (Unternehmens-)Anleihen in der Regel parallel zum Aktienmarkt schwanken (Fachbegriff: "Hohe Korrelation"), so die Experten der F&V Fondscenter AG. Bei den vorgestellten Fonds sei diese Korrelation kaum gegebenen. D.h. die Fonds hätten weiterhin gute Chancen, die Ergebnisse konservativer Mischfonds zu erreichen (Credit Basis) bzw. zu übertreffen (Credit Debt), meist unter geringeren Schwankungen und meist ohne nennenswerte Korrelation zu den Misch- und Aktienfonds. Damit seien die Fonds gut zur Diversifikation defensiver Portfoliobestandteile geeignet sowie als teilweiser und mittelfristiger "Ersatz" für Geldmarktfonds.
Weil beide XAIA-Fonds (trotzdem) Kursschwankungen unterlägen, sollte eine Mindestanlagedauer von etwa drei Jahren eingeplant werden. Der Xaia Credit Debt Capital habe beispielsweise 2014/6 eine Verlustphase von etwa zweieinhalb Jahren mit einem zwischenzeitlichen Verlust von etwa -8%. In den letzten fünf Jahren seien die Fonds etwa 6%- bzw. 8%-Punkte besser als Geldmarktfonds gewesen. (Ausgabe 2/2024) (21.03.2024/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 96,95 € | 96,95 € | - € | 0,00% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0462885483 | A0YDMZ | 96,95 € | 94,40 € | |
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