... das niedrigste KGV 2015/2016e aller SDAX-werte

auch das geschätzte verhältnis EV/EBITDA (2015e: um die 5.0, http://www.infinancials.com/en/...valuation,Grammer%20AG,30283ED.html  ) lässt erkennen, wie vergleichsweise "billig" die aktie ist, http://www.investor-verlag.de/value-analyse/...-ebitda-multiplikator/

der grund für den bewertungsabschlag*** liegt im verhaltenen ausblick des vorstands auf 2015 (enttäuschender nutzfahrzeugmarkt in Brasilien und nachfragerückgang bei landmaschinen, http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=722&newsID=843635 ) 

trotzdem finde ich erstaunlich, dass nicht mehr großanleger, die unterinvestiert sind und wie das kaninchen auf die schlange (DAX) starren, sich auf einen so günstigen langfristwert wie Grammer stürzen

*** gemeint ist der bewertungsabschlag durch den markt; die analysten sind, was ihre "kursziele" betrifft, allesamt positiv gestimmt, https://www.boersen-zeitung.de/...l=0&li=13&isin=DE0005895403

https://www.brn-ag.de/...sis-hat-der-DAX-seit-Juli-8-Prozent-verloren

die Grammer-aktie hat auf US-Dollar-basis seit dem 01.07.2014 (€41,40 = US$56,64), sage und schreibe, 33% verloren (heute €34,93 = US$37,64) !

... "retten" den DAX .(und auch die Grammer-aktie, aktuell €34,0 in Frankf.)
Nach einem Bericht des Wirtschaftsmagazins Bilanz befinden sich 61% des Aktienkapitals der 30 DAX-Unternehmen in ausländischer Hand. Vor 10 Jahren lag die Ausländerquote erst bei 45%.

... aber mit "Luft nach oben", http://www.aktien-global.de/top-artikel/...d_hat_luft_nach_oben-3182/

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KCE = Kurs / Cash Earnings-Verhältnis (price to cash earnings)

http://www.grammer.com/fileadmin/user_upload/...14_D_final_secure.pdf  seite 80, kapitalflussrechnung 

2014
mio €    
48,409    ergebnis vor steuern
-9,477     steuern
+36,715  abschreibungen
+0,165    buchverlust anlagevermögen
+9,558    sonstige zahlungsunwirksame aufwendungen
+0,57      zunahme rückstellungen
-------    
=85,94      cash earnings
103% auf mutterunternehmen (Grammer-aktionäre) entfallend (geschäftsbericht seite 71)
=88,52 cash earnings Grammer-aktionäre
/ 11,214624mio aktien (durchschnitt 2014, geschäftsbericht seite 111 re. sp. oben)
=€7,89   cash earnings je aktie

kurs €33,88 (27.03.2015) / €7,89 cash earnings = 4,29

... jedenfalls nicht an der börse
bei unternehmenstransaktionen ist der "wert" (kaufpreis) verhandlungssache (hier leisten investmentbanken & wirtschaftsprüfer bewertungstheoretische hilfestellung)
"kursziele" der sell-side-analysten kann man ganz vergessen, sie sind gimmicks /werbegags /werbetricks der finanzbranche

... hat ihre eigenen analysten, http://en.wikipedia.org/wiki/Buy-side_analyst
dort wird die Grammer-aktie (aktuell €36,05) z.B. wegen ihres KCE von unter 5 geschätzt (s. oben #538) 

http://www.godmode-trader.de/analyse/...kommt-wieder-in-fahrt,4166915

... aber bitte nicht von Georg Pröbstl, http://www.boerse-online.de/nachrichten/...teres-Potenzial-1000573930