First Majestic: Risiko-
reich – aber mit Chancen
Bei den meisten Silber-
Aktien gab es in den ver-
gangenen Wochen einen
regelrechten Sell-off. Die
Schwäche beim Silberpreis
bis Mitte Juli gepaart mit
teilweise schwachen Quar-
talszahlen lasteten schwer auf den meisten Silberprodu-
zenten. Doch das bietet auch Chancen: Der Silberpreis
müsste sich in einer nachhaltigen Aufwärtsbewegung
besser entwickeln als der Goldpreis. Und davon prof i tie-
ren natürlich die Silberkonzerne.
Einen Blick ist dabei sicherlich die Aktie von First Ma-
jestic wert. Der in Mexiko tätige Silberproduzent litt un-
ter dem zuletzt wieder festeren Peso gegen den US-Dol-
lar, aber auch unter Streiks auf den Minen. Dies führte zu
einer niedrigeren Produktion im Verbund mit höheren
Kosten. In Zahlen las sich das so: Im zweiten Quartal fi el
die Silberproduktion im Vergleich zum ersten Quartal
um 16 Prozent. Die Kosten stiegen um 19 Prozent auf
14,58 Dollar je Unze. Doch dieser Ef f ekt sollte vorüberge-
hender Natur sein. CEO Keith Neumeyer meinte, im
zweiten Halbjahr werde sich die Lage normalisieren. „Im
zweiten Quartal gab es unglücklicherweise einige Pro-
bleme, die mittlerweile aber gelöst sind“, sagt Keith Neu-
meyer. Das Gute: Mit 126,9 Millionen Dollar Cash hat
First Majestic noch immer ein gutes Polster. Dazu arbei-
tet das Unternehmen in einigen Minen daran, die Unter-
grund-Infrastruktur auszubauen. Aber solche Maßnah-
men werden sich erst zeitversetzt in einer höheren Pro-
duktion bei niedrigeren Kosten niederschlagen.
Das zweite Quartal sollte ein Ausrutscher gewesen sein.
Setzen Gold und Silber wie erwartet im Herbst zu einer
Rallye an, dürf t en die Silberaktien zurück in das Ram-
penlicht rücken. Mit First Majestic Silver setzen Anleger
auf einen der größeren primären Silberproduzenten, der
entsprechend sensibel auf Veränderungen beim Silber-
preis reagiert.
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