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DeAWM lanciert Renten-ETFs mit Absicherung vor Zinsanstieg - ETF-News
04.03.14 14:44
FONDS professionell
Wien (www.fondscheck.de) - Die Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) hat vier börsennotierte Fonds (ETFs) auf Rentenindices lanciert, die Anleger vor Kursverlusten durch einen möglichen Zinsanstieg schützen sollen, so die Experten von "FONDS professionell".
"Ein möglicher Anstieg des Zinsniveaus in Europa ist eine der zentralen Fragen, mit denen sich Investoren beschäftigen. Mit unseren neuen Angeboten bieten wir ein genau zugeschnittenes Angebot auf diese Nachfrage", habe Arne Noack, Leiter ETF-Entwicklung für Europa bei der DeAWM, gesagt.
Ganz neu seien solche Produkte allerdings nicht: Im August vergangenen Jahres habe Goldman Sachs Asset Management die Vermarktung durationsgesicherter Anteilsklassen für einen Hochzins- und einen Schwellenländeranleihenfonds gestartet, im Dezember sei Fisch Asset Management mit einer neuen Tranche eines Fonds gefolgt, der in Emerging-Markets-Unternehmensanleihen investiere.
Da sich die Kurse von Anleihen in der Regel entgegengesetzt zur Zinsentwicklung verhalten würden, würden steigende Zinsen zu sinkenden Bondkursen führen. Besonders betroffen seien langlaufende Zinspapiere - je höher die Kapitalbindungsdauer (Duration) einer Anleihe, umso stärker würden die Kurse fallen. Um diese Effekte zu vermeiden, würden die ETFs laut DeAWM über den zugrunde liegenden Index hinaus in Future-Positionen auf die Anleihen investieren, um auf monatlicher Basis eine Duration von Null zu erreichen.
Zu den neuen Angeboten zähle eine Anteilsklasse mit Schutz vor negativen Zinseffekten des DB X-Trackers iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus Ucits ETF, der in erster Linie auf Staatsanleihen der Euro-Peripherie setze. Neu gelistet worden seien außerdem drei Unternehmensanleihen-ETFs mit Durations-Hedge. Der iBoxx EUR Liquid Corporate Ucits ETF bilde beispielsweise die Wertentwicklung der größten und liquidesten Unternehmensanleihen in der Eurozone ab.
Kostenlos zu haben sei der Schutz vor den Effekten steigender Zinsen nicht. Die eigentliche Absicherung über Terminkontrakte sei zwar sehr preisgünstig. Allerdings sinke die Rendite der Papiere im Fonds, schließlich werfe eine kurzlaufende Anleihe deutlich weniger Zinsen ab als ein Schein längerer Laufzeit. Übrig bleibe quasi nur der Renditeaufschlag der Anleihen zu sicheren Staatspapieren (Spread).
Dazu komme ein weiterer unerwünschter Nebeneffekt: Bei Turbulenzen an den Kapitalmärkten würden Anleger einen möglichen Risikopuffer aufgeben. Denn wenn die Stimmung an der Wall Street kippe, würden Investoren in aller Regel in sichere Staatsanleihen flüchten - und damit das Renditeniveau nach unten treiben. Das könne bei riskanten Zinspapieren einen Teil der Kursverluste abfedern.
Die DeAWM habe auch das Angebot an replizierenden ETFs weiter ausgebaut, die anders als Swap-ETFs tatsächlich in die Wertpapiere des entsprechenden Index investieren würden. So sei ein Indexfonds auf den MSCI All Country (AC) World Index lanciert worden. Im Unterschied zu dem bekannten MSCI World Index enthalte der All-Country-Index sowohl Aktien aus Industrie- wie auch aus Schwellenländern. Der ebenfalls neu aufgelegte replizierende DB X-Trackers MSCI North America High Dividend Yield Index UCITS ETF (DR) (ISIN IE00BH361H73 / WKN A1W9VB) bilde die Entwicklung der Aktien mit der höchsten Dividendenrendite aus den USA und Kanada ab. (04.03.2014/fc/n/e)
"Ein möglicher Anstieg des Zinsniveaus in Europa ist eine der zentralen Fragen, mit denen sich Investoren beschäftigen. Mit unseren neuen Angeboten bieten wir ein genau zugeschnittenes Angebot auf diese Nachfrage", habe Arne Noack, Leiter ETF-Entwicklung für Europa bei der DeAWM, gesagt.
Zu den neuen Angeboten zähle eine Anteilsklasse mit Schutz vor negativen Zinseffekten des DB X-Trackers iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus Ucits ETF, der in erster Linie auf Staatsanleihen der Euro-Peripherie setze. Neu gelistet worden seien außerdem drei Unternehmensanleihen-ETFs mit Durations-Hedge. Der iBoxx EUR Liquid Corporate Ucits ETF bilde beispielsweise die Wertentwicklung der größten und liquidesten Unternehmensanleihen in der Eurozone ab.
Kostenlos zu haben sei der Schutz vor den Effekten steigender Zinsen nicht. Die eigentliche Absicherung über Terminkontrakte sei zwar sehr preisgünstig. Allerdings sinke die Rendite der Papiere im Fonds, schließlich werfe eine kurzlaufende Anleihe deutlich weniger Zinsen ab als ein Schein längerer Laufzeit. Übrig bleibe quasi nur der Renditeaufschlag der Anleihen zu sicheren Staatspapieren (Spread).
Dazu komme ein weiterer unerwünschter Nebeneffekt: Bei Turbulenzen an den Kapitalmärkten würden Anleger einen möglichen Risikopuffer aufgeben. Denn wenn die Stimmung an der Wall Street kippe, würden Investoren in aller Regel in sichere Staatsanleihen flüchten - und damit das Renditeniveau nach unten treiben. Das könne bei riskanten Zinspapieren einen Teil der Kursverluste abfedern.
Die DeAWM habe auch das Angebot an replizierenden ETFs weiter ausgebaut, die anders als Swap-ETFs tatsächlich in die Wertpapiere des entsprechenden Index investieren würden. So sei ein Indexfonds auf den MSCI All Country (AC) World Index lanciert worden. Im Unterschied zu dem bekannten MSCI World Index enthalte der All-Country-Index sowohl Aktien aus Industrie- wie auch aus Schwellenländern. Der ebenfalls neu aufgelegte replizierende DB X-Trackers MSCI North America High Dividend Yield Index UCITS ETF (DR) (ISIN IE00BH361H73 / WKN A1W9VB) bilde die Entwicklung der Aktien mit der höchsten Dividendenrendite aus den USA und Kanada ab. (04.03.2014/fc/n/e)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 179,8501 € | 179,6825 € | - € | 0,00% | 17.04./08:01 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0524480265 | DBX0HM | 185,14 € | 176,81 € | |
Werte im Artikel
