Hamburg (www.fondscheck.de) - Der Kauf langlaufender Anleihen bringt höhere Zinserträge, ist allerdings mit zusätzlichen Risiken verbunden, so das Berenberg Vermögensverwalter Office in seinem Kommentar zum ASSETS Defensive Opportunities UI-Fonds (ISIN DE000A1H72N5 / WKN A1H72N).

Die vielfach praktizierte Duration-Reduzierung mithilfe von Futures stelle hier nur für das Zinsänderungsrisiko eine Lösung dar, das Emittenten-Risiko auf die lange Laufzeit bleibe dagegen bestehen. Auf der anderen Seite sei heute bei geldmarktnahen Anlagekonzepten eine Buy-and-Hold-Strategie wenig erfolgversprechend.

Mit betont aktivem Management und dem Konzept (Laufzeiten von maximal anderthalb Jahren; ausschließlich liquide Titel, insbesondere Unternehmensanleihen von Industrieunternehmen, geringe Gewichtung von Financials; im Schnitt des Portfolios Investment Grade Ratings; bewusstes Eingehen von Risiken durch hohe Gewichtungen der Einzelwerte (Top 10 würden ca. 43% des Portfolios entsprechen); ausgewählte Sondersituationen (insbesondere Kündigungsrechte im Fokus); sofortiges Absichern von Währungspositionen) wolle die Hamburger Lange Assets & Consulting GmbH eine Rendite von EONIA +150 Basispunkten erzielen. Dies sei in den drei Jahren seit Auflage des ASSETS Defensive Opportunities UI gelungen. Die Kennzahlen würden beeindrucken: Volatilität 0,68% auf ein Jahr, Sharpe-Ratio 4,74 (Quelle Bloomberg).

Der Fonds richte sich vornehmlich an konservative Anleger, die von den Anlagestrategien vermögender Familien profitieren möchten, obwohl sie die Investitionssummen dieser Zielgruppe nicht erreichen würden. Aber auch Stiftungen und Pensionskassen würden das Sondervermögen bereits als ertragreichen Parkplatz für Anlagegelder nutzen. Der Fonds sei übrigens seit dem 19.06.2014 in den Fondsservice der Börse Hannover einbezogen. (05.08.2014/fc/a/f)

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