Frankfurt (www.fondscheck.de) - Die internationalen Aktienindices haben sich im November deutlich erholt, so die Experten von Veritas Investment.

Bei genauem Hinsehen zeige sich jedoch, dass nicht alle Aktienmärkte weltweit an dieser Rally teilgenommen hätten. Maßgeblich gestiegen seien insbesondere die Indices derjenigen Märkte, bei denen die Politik (oder die Notenbanken) positive Liquiditätsimpulse bereits geliefert hätten (u.a. Japan) oder die Möglichkeit für solche langfristig aufrechterhalten würden (Europa).

Der deutsche Aktienindex DAX habe von der positiven Entwicklung der europäischen Aktienmärkte überproportional profitieren können und sei gar um rund sieben Prozent gestiegen. Die Aktienmärkte in den Schwellenländern hätten dagegen leichte Verluste verzeichnet. Eine Ausnahme stelle der chinesische Markt dar. Spekulation über eine expansive Geldpolitik und eine Öffnung des chinesischen Aktienmarktes für ausländische Investoren hätten zu einem Kursfeuerwerk geführt. Auf den Rohstoffmärkten dagegen würden sich die Notierungen teilweise im Sturzflug befinden und viele Investoren würden sich von dieser Asset-Klasse verabschieden.

Für die deutsche Konjunktur würden sich in den aktuellsten Umfragen nach monatelanger Talfahrt wieder erste Lichtblicke zeigen. Sowohl die Einschätzung der aktuellen Lage der Unternehmen als auch die ifo-Geschäftserwartungen hätten sich im November wieder etwas erholt gezeigt. Auch die ZEW-Konjunkturerwartungen seien erstmals seit Jahresanfang wieder angestiegen. Das gebe Anlass zur Hoffnung, dass die deutsche Wirtschaft nicht auf eine Rezession zusteuere. Dabei hätten sowohl die Schwäche des Euro als auch der kräftige Rückgang des Ölpreises eine wichtige Rolle gespielt.

Doch auch für den restlichen Euro-Raum würden sich erste Lichtblicke zeigen. So habe sich zum Beispiel das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in der Währungsunion im dritten Quartal leicht beschleunigt. Im Vergleich zum zweiten Quartal habe die Wirtschaftsleistung um 0,2 Prozent zugelegt. Zudem sei das zweite Quartal leicht auf 0,1 Prozent nach oben revidiert worden. Die Stimmung in der US-amerikanischen Wirtschaft weise weiter auf Wachstum hin. So sei die US-Wirtschaft im dritten Quartal deutlich um 3,9 Prozent (annualisiert) gewachsen. (15.12.2014/fc/a/m)

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